近日,港交所上市公司北京汽車(chē)股份有限公司(下簡(jiǎn)稱:北京汽車(chē))發(fā)布公告,稱擬發(fā)行不超過(guò)4.85億股的A股股份,并在上海證券交易所上市的議案已獲董事會(huì)批準(zhǔn),將以特別決議案的方式提呈臨時(shí)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)。
記者注意到,4.85億股占擴(kuò)大后已發(fā)行股份的約6%。發(fā)行完成后,北汽總股本將擴(kuò)大為80.80億股,其中A股股本將變?yōu)?9.80億股,占擴(kuò)大后總股本的74%。若按照10月17日北京汽車(chē)H股收盤(pán)價(jià)8.37港元/股及當(dāng)日匯率測(cè)算,北京汽車(chē)擬募集資金總額將達(dá)34.40億元。
事實(shí)上,北京汽車(chē)2017年半年報(bào)顯示,公司總負(fù)債達(dá)1132.53億元,較2016年末增長(zhǎng)了23.86億元。資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)67.66%,較2016年末增長(zhǎng)了2.04%。高負(fù)債以及融資渠道受限已成為制約北京汽車(chē)多元化戰(zhàn)略的隱患。
北京汽車(chē)啟動(dòng)回A計(jì)劃 募資金額或達(dá)34億元
北京汽車(chē)擬發(fā)行A股股份,募集資金將用于生產(chǎn)基地的升級(jí)改造建設(shè)、技改擴(kuò)能建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行貸款。該公司董事會(huì)認(rèn)為,A股發(fā)行將會(huì)提升本公司的企業(yè)形象,拓展公司的融資渠道,改善公司的資本架構(gòu)。由此可見(jiàn),北京汽車(chē)此次擬在A股上市,很重要的一點(diǎn)是拓展融資渠道。
有分析人士對(duì)記者表示,對(duì)于近年來(lái)不斷進(jìn)行多元化戰(zhàn)略布局,需要大量資金的北京汽車(chē)來(lái)說(shuō),此時(shí)回A意義重大。而港股資本市場(chǎng)的有限融資能力,已經(jīng)無(wú)法滿足北汽自主品牌開(kāi)發(fā)新車(chē)的資金需求和在智能網(wǎng)聯(lián)等新技術(shù)上的投入。
此外,北汽通過(guò)發(fā)行A股以及內(nèi)資股轉(zhuǎn)A股的操作后,原持有內(nèi)資股的股東將可進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押融資等操作,融資通道將大為暢通。
事實(shí)上,早在2004年8月份,北汽集團(tuán)就已籌備上市。幾經(jīng)挫折后最終“轉(zhuǎn)投”門(mén)檻較低的港交所。然而,即便實(shí)現(xiàn)了港股上市,北汽何時(shí)能登陸A股也一直是業(yè)界關(guān)注的話題。北京汽車(chē)集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)徐和誼在多個(gè)場(chǎng)合表示,企業(yè)的目標(biāo)是成為在H股和A股兩地上市的車(chē)企。
上述分析人士表示,此次回歸極有可能獲得批準(zhǔn)。一方面,北京奔馳在豪華車(chē)領(lǐng)域遙遙領(lǐng)先,北京現(xiàn)代業(yè)績(jī)逐步回升。另一方面,全新紳寶X55、全新紳寶D70等新車(chē)型推出計(jì)劃都構(gòu)成北京汽車(chē)回歸A股的利好消息。
新能源+人工智能或接棒奔馳盈利大任
當(dāng)下,國(guó)內(nèi)幾大國(guó)有自主車(chē)企已逐漸顯現(xiàn)出了梯隊(duì)的分化。目前來(lái)看,上汽憑借著大批銷(xiāo)量車(chē)型的支撐已站穩(wěn)了行業(yè)頭名;而同樣體量大、車(chē)型廣的長(zhǎng)安汽車(chē)榮膺第二把交椅;廣汽作為地方國(guó)企,進(jìn)入“收獲期”后籍借自主研發(fā)的SUV車(chē)型獨(dú)樹(shù)一幟。
相比上述幾家“種子選手”,北京汽車(chē)作為新晉選手2016年以來(lái)著實(shí)也賺足了眼球;多款SUV并發(fā)搶灘,新能源穩(wěn)居前列。事實(shí)上,自今年初以來(lái),北京汽車(chē)股價(jià)一直震蕩向上,已走出多輪上漲行情。就在近日,摩根大通上調(diào)了對(duì)北京汽車(chē)的投資評(píng)級(jí),由原來(lái)的“中性”升至“增持”。
美中不同的是,記者查閱北京汽車(chē)業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)現(xiàn),北京汽車(chē)自主品牌上半年(含紳寶、北京和威旺)累計(jì)銷(xiāo)量?jī)H為10.52萬(wàn)輛,同比下跌43.79%;而因受多重因素影響,財(cái)報(bào)中來(lái)自北京現(xiàn)代的投資收益也首次出現(xiàn)倒掛,投資虧損額達(dá)1.32億元。
此外,北京汽車(chē)歸屬權(quán)益持有人應(yīng)占凈利潤(rùn)由2016年的24.11億元驟降至9.86億元,折算每股收益由去年同期的0.32元降至0.13元,同比跌幅達(dá)59.4%。
對(duì)此,有專家認(rèn)為,相對(duì)于北汽眾所周知的“利潤(rùn)奶牛”北京奔馳外,北汽新能源和人工智能概念或?qū)⒊蔀楸逼麡I(yè)績(jī)的另一個(gè)輔助支撐點(diǎn)。
上述人士認(rèn)為,股價(jià)表現(xiàn)一般能夠映射業(yè)績(jī)預(yù)期,目前北汽發(fā)展時(shí)勢(shì)兼具,北汽自主品牌已守住毛利轉(zhuǎn)正的“關(guān)口”,結(jié)合合資品牌進(jìn)入成熟期,新能源和人工智能共同發(fā)力或接棒奔馳的盈利大任,使北京汽車(chē)未來(lái)增長(zhǎng)頗有看點(diǎn)。
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