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        4月12日，比亞迪電子（00285）發(fā)布了第一季度正面盈利預告，預計第一季度盈利同比大幅上升。受此利好消息影響，比亞迪電子股價13日再創(chuàng)近兩年的新高。

        將吉利甩出一條街

        同期，王傳福的比亞迪股份（01211）漲幅雖比不上李書福的吉利汽車（00175），但比亞迪電子卻“完爆”吉利汽車。2016年2月15日至4月13日，比亞迪電子股價漲幅近320%，目前還處于上漲趨勢，而吉利汽車同期漲幅不到280%，比亞迪電子將吉利甩出了一條街的距離。比亞迪電子周K線如下：

        比亞迪電子這樣的漲幅自然來自其傲嬌的業(yè)績。2016年，比亞迪電子營收增加25.4%至367億元，毛利增加47%至28億元，凈利潤增長35.8%至12.33億元。


        比亞迪電子的前世

        比亞迪電子是比亞迪股份分拆出來的，目前比亞迪股份間接持有比亞迪電子約65.8%的股份。比亞迪電子于2007年12月份上市，主要從事制造手機部件及模組，以及手機設計和組裝業(yè)務。當中以制造和銷售手機外殼和手機鍵盤為主，而手機模組則配備了手機外殼、麥克風、連接器等的半制成品，此外也提供多媒體系統(tǒng)的汽車電子產(chǎn)品。目前，比亞迪電子在深圳、惠州、天津以及印度、匈牙利、羅馬尼亞等地設有生產(chǎn)線。

        此外，在IT領(lǐng)域，比亞迪是全球最大的OEM（代工或貼牌）和ODM（原始設計制造）供應商之一，2015年全球市場份額大約為20%。

        比亞迪電子的今生

        比亞迪電子旗下主要客戶包括三星、華為、OPPO、Vivo等主流智能手機廠家，其中來自三星、華為的收入占比最大，而來自后起之秀Oppo、Vivo的收入也在不斷擴大。三大客戶的收入占比約70%。

        其中，Oppo、Vivo、華為2016年的出貨量增長迅速，分別增長109%、78%、21%，作為其主要供應商的比亞迪電子自然受益不小。


        此外，比亞迪電子最大的客戶三星，在一季度有不俗的表現(xiàn)。根據(jù)Trendforce的數(shù)據(jù)，三星市場占有率從去年4季度18%上升至1季度26%。

        在行業(yè)方面，2016年全球智能手機出貨量大幅放緩，根據(jù)IDC的統(tǒng)計，去年全球出貨量為14.7億臺，同比僅增長2.3%，但高端智能手機維持快速增長。

        在國內(nèi)方面，全球智能手機前五中有三家是中國自主品牌，根據(jù)中國信息通信研究院的數(shù)據(jù)，2016年國內(nèi)手機出貨量為5.6億臺，同比增長8%。其中，智能手機出貨量增長14%至5.22億部，國產(chǎn)品牌手機出貨量增長16.1%至4.98億部，占了將近90%的市場份額。目前，比亞迪電子超過90%的收入來自中國地區(qū)。

        在金屬部件市場強勁需求下，2016年比亞迪電子的金屬部件業(yè)務收入同比大增超過50%，進而拉動總體的營收和利潤。


        展望未來，手機玻璃機殼或?qū)⒊蔀榻饘偻鈿ぷ畲蟮奶魬?zhàn)，不過，目前比亞迪電子除了現(xiàn)有的為玻璃機殼提供金屬中框的產(chǎn)品線外，還在投資3D玻璃生產(chǎn)線。智通財經(jīng)了解到，根據(jù)報道，比亞迪將投資10.5億元在汕頭市建立3D手機玻璃生產(chǎn)線，投產(chǎn)后，年產(chǎn)值將超過30億元。

此外，根據(jù)申萬的觀點，鑒于與三星的良好合作，比亞迪電子的手機玻璃業(yè)務在2018年將有10億元左右的收入，而根據(jù)比亞迪電子的金屬、玻璃機殼的產(chǎn)能擴張計劃，2017至2018年每年將有10億元左右的資本開支。

        目前，由于三星和華為旗艦機的發(fā)行，比亞迪電子的產(chǎn)能利用率將維持較高水平，加上來自三星的訂單充足，以及來自LG的機殼訂單從2016年的400萬增加到1000萬，該公司還考慮增加CNC設備。


        憑借良好的業(yè)績，使得比亞迪電子的負債率較低。根據(jù)其年報，目前比亞迪電子并無任何銀行計息貸款，2016年其經(jīng)營現(xiàn)金流收入為29.54億元，目前的銀行存款和現(xiàn)金結(jié)存，加上信貸額度和經(jīng)營活動提供的凈現(xiàn)金，將足以滿足該公司的重大承諾和營運資金、資本開支、業(yè)務擴展、投資和至少未來一年的債務償還。 (責任編輯：admin)