隨著多家鋰電行業(yè)上市公司業(yè)績報告的出爐,在鋰價動蕩的2023年,企業(yè)業(yè)績也存在著兩極分化的現(xiàn)象。寧德時代有望再次成為中國汽車產(chǎn)業(yè)鏈中最賺錢的上市公司,而天齊鋰業(yè)等企業(yè)則出現(xiàn)虧損或凈利潤下跌。
回望中國鋰電企業(yè)在2023年的掙扎和奮斗,內(nèi)卷與出�?峙率遣煌偨Y(jié)里的“最大公約數(shù)”。
中國鋰電出海遭遇波折
這一年的1月初,國內(nèi)碳酸鋰現(xiàn)貨市場還運行在50萬元/噸的水平,而到了2023年末,碳酸鋰價格已跌破10萬元/噸,作為鋰離子
電池核心原料,碳酸鋰市場這一年“李有田下山”式的狂飆,恰是產(chǎn)業(yè)鏈上下游參與者的縮影。
從食品、鞋服、家具、文創(chuàng)上市公司爭相跨界,到上下游全面產(chǎn)能過剩,過于劇烈的轉(zhuǎn)折令人措手不及,回顧業(yè)內(nèi)大佬劉金成2022年末的警告:“預(yù)計最晚后年全產(chǎn)業(yè)鏈都將出現(xiàn)產(chǎn)能過剩,而唯一不會出現(xiàn)過剩的是質(zhì)量上乘、成本低的電池產(chǎn)品”,可現(xiàn)實證明,“質(zhì)量上乘、成本低的電池產(chǎn)品”同樣難以逃脫供過于求以及隨之而來的慘烈價格內(nèi)卷。
2023年底,公開市場上,方殼磷酸鐵鋰動力電池電芯報價已經(jīng)跌至0.4元/WH(而年初的價格為0.8-0.9元/WH),頭部車企往往還可以拿到更低廉的供應(yīng)商報價。這樣的價格,不能不讓許多行內(nèi)人士感到“刷新三觀”,對相當(dāng)比例的鋰電電芯制造企業(yè)來說,這意味著即便不要一分錢利潤,也無法覆蓋原材料投入與人工、機器設(shè)備成本。
同在2023年,出海無疑是中國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整齊劃一的動作。根據(jù)行業(yè)咨詢機構(gòu)統(tǒng)計,2023年中國鋰電池產(chǎn)品海外裝機量已超過100GWh,產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)海外產(chǎn)能投資合計超過2000億元人民幣。
雖然“外卷”的商業(yè)模型看起來如此美好:產(chǎn)品售價高、毛利高、能源成本低、政府補貼大,但當(dāng)所有人都形成共識性預(yù)期并集體行動,那么得到的結(jié)果往往就是南轅北轍。
事實上,面對中國鋰電產(chǎn)品與產(chǎn)能的大舉涌入,美國與歐盟這兩大經(jīng)濟體均在2023年產(chǎn)生了明顯的“排異反應(yīng)”。
其中,美國政客的風(fēng)格無疑最為簡單粗暴,打著“國家安全”的大旗肆無忌憚打壓中國企業(yè),甚至鬧出了寧德時代儲能電池會刺探美軍基地情報的笑話,2023年年底正式出臺的美國新能源汽車補貼實施細則,更是為中國鋰電企業(yè)量身定做了所謂“受關(guān)注外國實體”身份,只要電池價值鏈上有超過25%的中企份額,就無法獲得稅收抵免優(yōu)惠。
與美國人相比,歐洲市場對中國鋰電產(chǎn)業(yè)的回應(yīng)更為精巧卻也暗藏機鋒,如歐盟新電池法明確規(guī)定了鋰電池碳足跡聲明要求,且后續(xù)極大概率將以產(chǎn)品碳足跡表現(xiàn)阻斷部分產(chǎn)品進口,至于產(chǎn)品碳足跡的核算標(biāo)準(zhǔn)誰說了算?當(dāng)然是歐洲人自己。
2023年11月22日,江西新余,工人趕制鋰電新能源出口訂單。圖:視覺中國
鋰電行業(yè)的“科技敘事”褪色
在內(nèi)卷與出海的喧囂擾攘背后,2023年諸多行業(yè)新現(xiàn)象,也使值得更深一度思考的論題浮現(xiàn):鋰電產(chǎn)業(yè),該如何做深價值?
當(dāng)下于盈虧一線間掙扎的鋰電產(chǎn)業(yè)身上,“科技范”與“未來感”的濾鏡似乎褪色許多。
曾幾何時,當(dāng)公眾談起鋰電,躍然于心智中的儼然是一副全球能源消費結(jié)構(gòu)變革的科幻長卷,然而2023年,即便馬斯克鄭重推出了所謂的秘密宏圖第三篇章,闡述了其實現(xiàn)全球清潔能源轉(zhuǎn)型的“可行方案”,卻依然沒有激起多少資本市場浪花,新能源車及高度與其綁定的鋰電概念,在全球資本市場普遍遭遇估值回吐。
癥結(jié)或許在于,新能源汽車加速滲透的共識,正在市場現(xiàn)實面前走向分化。2023年,豐田繼續(xù)以1120萬輛的新車銷售量繼續(xù)位居全球最大車企寶座,總銷量同比增長7.2%,然其中純電與插電混動汽車銷量合計占比卻不到5%,幾乎可忽略不計。這樣的表現(xiàn),折射出全球?qū)用�,傳統(tǒng)燃油車的市場“大盤”依然穩(wěn)健,也對新能源汽車市場滲透的動力學(xué)問題提供了新的啟示。
的確,新能源汽車在部分區(qū)域市場、尤其是在中國市場經(jīng)歷了超乎尋常的崛起,不過伴隨的卻是本土市場參與者對短期盈利能力的取舍,盡管這成功為中國車企確立了在電動化浪潮中的先發(fā)優(yōu)勢,然而卷出天際的中國新能源車市,卻也意外探明了消費者需求的階段性限度。
2023年即便在中國國內(nèi)市場,純電動汽車滲透率整體也已進入盤整格局,與此同時,插混/增程汽車滲透率快速提高,顯示出終端消費者對漸進式過渡的青睞,純電動汽車這一年力推的快充、大電池等產(chǎn)品特性,并未徹底打消純電續(xù)航焦慮。
既然純電產(chǎn)品價格“卷”到如此地步,在大眾市場滲透上也沒有表現(xiàn)出較混動產(chǎn)品的優(yōu)勢,那么海外在位巨頭自然可以選擇高掛免戰(zhàn)牌,不接受在此時大局ALL IN純電,不必要地承擔(dān)強行“油電同價”所帶來的成本。
如此博弈下,國內(nèi)新能源車企流血割肉熬來的先發(fā)優(yōu)勢,卻可能搖身一變?yōu)?ldquo;先發(fā)陷阱”,中國企業(yè)為打磨純電技術(shù)成熟度與供應(yīng)鏈能力所付出的“學(xué)費”,相當(dāng)于降低了海外車企推遲入場決策的不確定性。
與此同時,鋰電產(chǎn)業(yè)自然也不可能自外于新能源汽車市場的戰(zhàn)火,國內(nèi)車企全產(chǎn)業(yè)鏈降本的壓力傳導(dǎo)下,鋰電企業(yè)除了讓出利潤空間別無選擇。
在上下游博弈中的這種弱勢地位,既有鋰電供求關(guān)系逆轉(zhuǎn)因素,也意外凸顯了鋰電產(chǎn)業(yè)當(dāng)前產(chǎn)品同質(zhì)化的苦澀現(xiàn)實,即便部分龍頭企業(yè)尚能享有一定品牌溢價和渠道壁壘,但總體而言,鋰電電芯的大宗商品屬性已經(jīng)充分暴露,似乎已不再是一個能夠講出科技故事的領(lǐng)域。
在大眾心智里,科技的“性感”敘事,離不開“橫掃”級的市場表現(xiàn)和指數(shù)級的技術(shù)進步等要素,在這個四處比附摩爾定律(編者注:摩爾定律由英特爾創(chuàng)始人之一戈登·摩爾提出,其內(nèi)容為集成電路上可容納的晶體管數(shù)目,約每隔兩年便會增加一倍。)的時代,科技產(chǎn)業(yè),未來產(chǎn)業(yè)似乎應(yīng)該如同英特爾CPU之于個人電腦、高通SoC、索尼CMOS之于智能手機般,具有“XX inside”的點石成金魔力。
中國鋰電往哪里去
然而中國鋰電廠商們,是否也在下游車企看來能夠?qū)?biāo)博世、電裝、采埃孚、麥格納?為什么鋰電企業(yè)10%、20%的毛利已讓車企沸反盈天,海外機電、電子部件巨頭30%乃至50%、70%的毛利水平卻只會迎來仰望與喝彩?
毋庸置疑,鋰電是一個技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè),然而產(chǎn)業(yè)的“技術(shù)密度”不等于“技術(shù)梯度”,微電子等具有深長“技術(shù)梯度”的產(chǎn)業(yè)里,性能持續(xù)躍升能夠使龍頭企業(yè)既能在現(xiàn)有市場營造越來越森嚴(yán)的技術(shù)壁壘,又能在強勁的技術(shù)外溢趨勢中捕捉新的藍海機遇。
反觀顯示面板、鋰電等產(chǎn)業(yè),盡管其在下游系統(tǒng)產(chǎn)品成本構(gòu)成中占比極高,本身也是典型的資本與技術(shù)密集業(yè)態(tài),但不同于微電子產(chǎn)品,其技術(shù)特性演進存在著可清晰感知的上限(像素密度、能量密度),這樣的稟賦就決定了該類產(chǎn)業(yè)所遵循的并非摩爾定律,而是更為冷峻嚴(yán)酷的賴特定律。
經(jīng)濟學(xué)家西奧多·賴特 (Theodore Wright) 于1936年提煉的這一規(guī)律,旨在表征產(chǎn)品成本隨大規(guī)模生產(chǎn)的下降趨勢,可以簡單理解為累積產(chǎn)量如增加一倍,則成本就會下降一個恒定的百分比,有心人不難發(fā)現(xiàn),常被用來展示鋰電產(chǎn)業(yè)進步的度電成本曲線,恰是賴特定律的范例。
在一個被賴特定律所統(tǒng)治的產(chǎn)業(yè),大規(guī)模生產(chǎn)的效率將成為事實上唯一的價值坐標(biāo),從無差異化產(chǎn)品中,憑借更高成本控制效率獲得平均以上利潤,是企業(yè)最重要的能力追求。
在超級過剩背景下,賴特定律就是鋰電產(chǎn)業(yè)的宿命么?
中流擊水,浪遏飛舟,2023年,中國鋰電企業(yè)突破賴特定律魔咒的探索同樣活躍,作為鋰電行業(yè)的全球領(lǐng)導(dǎo)者,寧德時代正是其中最值得關(guān)注的代表。
在減碳、降碳領(lǐng)域,寧德時代已經(jīng)進行了許多探索,其子公司時代綠能已入局風(fēng)、光、儲投資建設(shè)和運營,預(yù)計到2023年底建成約300MW的分布式光伏,寧王目前拿到的集中式新能源也已經(jīng)達到4000MW,包括風(fēng)電2400MW,光伏1600MW,尤其值得一提的是,寧德時代在光伏未來的技術(shù)制高點—鈣鈦礦電池上,也已經(jīng)有明確投入與成果。
在儲能領(lǐng)域,寧德時代儲能電池出貨量已連續(xù)保持全球第一,與其他廠商只是將之視為消化產(chǎn)能的渠道不同,寧德時代在應(yīng)用場景方面進行了大量摸索,在國內(nèi)乃至全球鋪開了許多示范性項目,如在美國南加州1.8GWh全球最大單體儲能項目、福建晉江國內(nèi)首家非電網(wǎng)企業(yè)管理的獨立并網(wǎng)大規(guī)模儲能電站示范項目,廣受關(guān)注的寧德近海海上風(fēng)電場項目開發(fā)也已經(jīng)在近期獲得發(fā)改委批復(fù)。
對于這些探索的用意,寧德時代方面人士曾坦言:“有時候做這些事情賺錢是次要的,最重要的是這些過程中,無論是電源側(cè)還是電網(wǎng)側(cè),還是在各種不同的商業(yè)應(yīng)用場景,你可以在這里面發(fā)現(xiàn)一些邏輯,可以開發(fā)出一些新的商業(yè)模式”。
這樣的表述,可以說一語道破了發(fā)掘價值的突破口,諸多行業(yè)的歷史已經(jīng)揭示,鋰電產(chǎn)業(yè)要做深價值,必須從被集成的角色,轉(zhuǎn)變?yōu)橄到y(tǒng)集成的主導(dǎo)者,從而掌握價值集成的主動權(quán)。
值得注意的是,就在2024年2月2日,寧德時代注冊成立了時代碳資產(chǎn)經(jīng)營管理(寧德)有限公司,經(jīng)營范圍包括碳減排、碳轉(zhuǎn)化、碳捕捉、碳封存技術(shù)研發(fā)等,證明該公司在低碳零碳領(lǐng)域應(yīng)用場景和商業(yè)模式探索仍在深入,而這樣的探索,也為產(chǎn)業(yè)界提供了寶貴的啟迪與示范。
2024年中國鋰電產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展,步履未停。
(責(zé)任編輯:子蕊)