年報(bào)業(yè)績陸續(xù)披露猶如一針“鎮(zhèn)靜劑”,令能源類股票暫時(shí)擺脫3月以來股指震蕩的壓力,走勢相對平穩(wěn)。能源結(jié)構(gòu)與能源體制改革又有新的重大進(jìn)展,新一屆國家能源委員會(huì)會(huì)議提出鼓勵(lì)各類投資主體有序進(jìn)入能源領(lǐng)域公平競爭,相關(guān)領(lǐng)域的民營上市公司迎來利好。
分析人士表示,短期來看,大盤積弱難返、系統(tǒng)性機(jī)會(huì)缺乏,此時(shí)布局擁有業(yè)績保障的能源類品種有利于降低安全邊際;中長期來看,發(fā)展
清潔能源符合中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向,有利于A股分享結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的超額估值溢價(jià)。核電、水電等
清潔能源板塊有望獲得支撐。
業(yè)績飄紅
21日,滬深兩市下挫,市場情緒低迷,但
核能核電指數(shù)逆勢而動(dòng),成為全天僅有的兩個(gè)上漲概念板塊之一。
Wind數(shù)據(jù)顯示,上證綜指與深證成指昨日跌幅分別為1.52%、1.37%,兩市出逃的資金共計(jì)超過38億元。值得注意的是,
核能核電板塊并未隨大盤殺跌,反而以0.05%的微弱漲幅位列概念板塊第一,同期板塊成交量也上揚(yáng)一倍有余,顯示出資金強(qiáng)烈看多信心。
事實(shí)上,
核能核電板塊只是近期能源類股票逐漸升溫的一個(gè)縮影。Wind統(tǒng)計(jì),年初以來,太陽能發(fā)電指數(shù)、水利水電建設(shè)指數(shù)、風(fēng)力發(fā)電指數(shù)、地?zé)崮苤笖?shù)漲幅分別為12.95%、2.93%、15.55%和6.32%,明顯跑贏上證綜指2.37%和深證成指9.46%的跌幅。
目前,A股上市公司2013年年報(bào)披露接近尾聲,能源類特別是新能源類公司普遍交出亮眼的成績單。從Wind細(xì)分領(lǐng)域看,22家
核能核電公司中實(shí)現(xiàn)凈利潤增長的有16家;17家風(fēng)力發(fā)電公司中實(shí)現(xiàn)凈利潤增長的有12家;21家水利水電公司中同比盈利的則有20家。
分析人士表示,當(dāng)前能源行業(yè)整體發(fā)展勢頭較好,除煤炭受制于銷量下滑帶來的低景氣度外,其余子行業(yè)特別是新能源行業(yè)普遍進(jìn)入產(chǎn)銷兩旺的市場格局。一方面市場需求不斷攀升,另一方面市場銷售供不應(yīng)求,新能源行業(yè)有望在2014年從供應(yīng)約束市場過渡到典型的需求驅(qū)動(dòng)市場。
從估值體系看,當(dāng)前能源類股票還存在普遍被低估的問題。以創(chuàng)業(yè)板平均5.83倍市凈率為標(biāo)準(zhǔn),Wind
核能核電、新能源、水利水電、風(fēng)力發(fā)電等概念板塊市凈率均在2倍以下,兩者相差懸殊。從這個(gè)意義看,接下來出現(xiàn)估值向上修復(fù)行情是大概率事件。
把握政策精選個(gè)股
國家能源委員會(huì)會(huì)議從“開源”和“節(jié)流”兩方面提出了當(dāng)前能源工作重點(diǎn)。分析人士表示,“開源”即依靠
清潔能源,“節(jié)流”則需增加電能在終端環(huán)節(jié)的使用。從品種配置角度看,核電、光伏、風(fēng)電等或得到資金優(yōu)先配置。
在具體任務(wù)方面,會(huì)議提出“要在采用國際最高安全標(biāo)準(zhǔn),確保安全的前提下,適時(shí)在東部沿海地區(qū)啟動(dòng)新的核電重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)”。平安證券認(rèn)為,核電建設(shè)將進(jìn)入快速通道。核電具有穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)以及清潔等特性,預(yù)計(jì)受政策導(dǎo)向影響,內(nèi)陸項(xiàng)目如桃花江核電站等設(shè)備訂單或延遲,而沿海項(xiàng)目的批復(fù)會(huì)出現(xiàn)新一輪提速。
會(huì)議還提出“發(fā)展遠(yuǎn)距離大容量輸電技術(shù),今年要按照規(guī)劃開工建設(shè)一批采用特高壓和常規(guī)技術(shù)的‘西氣東送’輸電通道”。分析人士認(rèn)為,通過特高壓送電,火電企業(yè)一方面可以擺脫當(dāng)?shù)氐募ち腋偁帀毫�,另一方面還可享受較高的外送電價(jià)。現(xiàn)在已經(jīng)在內(nèi)蒙古西部等地布局的火電企業(yè),有望直接受益于特高壓建設(shè)。
會(huì)議提出的“加強(qiáng)風(fēng)能、太陽能發(fā)電基地和配套電力送出工程建設(shè)”也對光伏和風(fēng)電上市企業(yè)形成利好。分析人士表示,進(jìn)入二季度,中國和日本的系統(tǒng)安裝市場向好可期,屆時(shí)企業(yè)出貨量和毛利率均將好于一季度;在風(fēng)電場盈利好轉(zhuǎn)、上網(wǎng)電價(jià)有望上調(diào)預(yù)期下,2014年僅風(fēng)電裝機(jī)容量就將超過20GW。涉及此類業(yè)務(wù)的公司業(yè)績或得到持續(xù)改善。
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