6月24日晚間,康鵬科技(SH688602,股價7.77元,市值42億元)披露2023年年報監(jiān)管問詢函回復,稱公司募投項目存在產(chǎn)能消化風險。
據(jù)悉,康鵬科技“蘭州康鵬新能源科技有限公司2.55萬噸/年
電池材料項目(一期)一階段”正在前期建設(shè)準備中,依照計劃該項目將于2025年底建成,雖然LiFSI(雙氟磺酰亞胺鋰鹽)目前市場需求量持續(xù)增大,但由于供給端產(chǎn)能也增長迅速,市場競爭激烈。
康鵬科技稱,公司目前產(chǎn)能消化情況高于行業(yè)平均水平,但若市場需求持續(xù)不及預期,公司募投項目后續(xù)仍存在一定的產(chǎn)能消化風險,同時在高度競爭的市場下,產(chǎn)品價格將維持較低水平,導致公司該產(chǎn)品毛利率承壓。
根據(jù)康鵬科技招股書,其擬募資8億元用于上述2.55萬噸/年電池材料項目(一期)一階段,其中包含1萬噸/年雙氟磺酰亞胺鋰鹽生產(chǎn)線1條、0.05萬噸/年硫酸乙烯酯生產(chǎn)線1條,以及配套建設(shè)輔助工程、儲運工程、公用工程及環(huán)保工程等。
彼時,康鵬科技表示,公司具有LiFSI年產(chǎn)能1700噸,隨著公司在新能源電池材料及電子化學品領(lǐng)域的經(jīng)營規(guī)模不斷增加、市場不斷拓展,現(xiàn)有的產(chǎn)能不能滿足公司業(yè)務增長的需要,也與公司擴大規(guī)模的發(fā)展戰(zhàn)略相矛盾。
基于行業(yè)良好的市場前景,公司擬于蘭州新建電池材料生產(chǎn)基地。在未來萬噸級市場需求的背景下,公司即使產(chǎn)能利用率達到100%也僅能實現(xiàn)1700噸的年供貨量,在各大廠商均布局萬噸級擴產(chǎn)計劃的背景下,公司將落后于行業(yè)發(fā)展進度。因此,本項目的建設(shè)是公司擴大服務規(guī)模的必要保障。
據(jù)康鵬科技年報問詢函回復,其目前年產(chǎn)能1700噸,2023年,公司LiFSI生產(chǎn)量605.93噸,產(chǎn)能利用率為35.64%。值得關(guān)注的是,若后續(xù)年產(chǎn)量1萬噸建成投產(chǎn),其LiFSI產(chǎn)能利用率或?qū)⑾碌?/div>
據(jù)悉,康鵬科技新能源電池材料及電子化學品板塊的主要產(chǎn)品為LiFSI。2022年、2023年和2024年一季度,該板塊營收分別為2.70億元、1.33億元和1190.47萬元;毛利率分別為18.67%、-16.61%和-15.99%。
根據(jù)鑫欏數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計,2023年全球LiFSI產(chǎn)能已達到4.45萬噸。EVTank數(shù)據(jù)顯示,2023年,國內(nèi)LiFSI總出貨量接近1.5萬噸,其中,天賜材料出貨量超過0.7萬噸,市占率居首位;時代思康作為寧德子公司,市占率提升較快,排名第二;如鯤新材2023年出貨量大幅提升,市占率排名第三�?爹i科技作為外供廠商,2023年市占率位居第四。
另據(jù)鑫欏數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計,2023年,天賜材料、時代思康、如鯤新材、康鵬科技全球市占率分別為55%、16%、12%和6%。
其中,天賜材料同時也是電解液廠商,與時代思康一樣均屬于自產(chǎn)自供�?爹i科技也坦言,目前LiFSI市場份額仍主要被自產(chǎn)自供廠商占據(jù)。照此來看,若康鵬科技1萬噸產(chǎn)能建成投產(chǎn),市占率排名將大幅躍升。
EVTank預計,隨著電解液以及常規(guī)添加劑龍頭等產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)縱向和橫向布局LiFSI產(chǎn)品,第二、三梯隊企業(yè)競爭格局將存在較大變數(shù)。新能源電池及配套產(chǎn)業(yè)屬于新興產(chǎn)業(yè),目前存在短期供過于求的情況。如未來市場需求的增速低于市場供應的增速,可能會在一定時期繼續(xù)存在供過于求、產(chǎn)能過剩和價格走低的局面。
募投項目產(chǎn)能如何消化
目前,康鵬科技募投項目已投入金額2659萬元,主要為土地保證金等項目建設(shè)前期相關(guān)費用,依照計劃該項目將于2025年底建成。2023年,由于LiFSI滲透率不足導致下游市場LiFSI 需求增長不足,若LiFSI市場需求持續(xù)不及預期,后續(xù)公司將會進一步根據(jù)市場變動情況以及行業(yè)內(nèi)競爭關(guān)系考慮對募投項目是否進行延期或調(diào)整,公司募投項目存在延期甚至變更的風險。
LiFSI一度是被業(yè)界廣為追捧的一種新型鋰鹽。其是電解液的主要構(gòu)成部分,用于替代六氟磷酸鋰。不過,近年來,LiFSI的滲透率似乎不及預期。
康鵬科技在回復中表示,近年來,新能源汽車產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展帶動了動力儲能鋰離子電池及其上游原材料市場的快速增長。為搶占行業(yè)快速發(fā)展的機遇,行業(yè)內(nèi)企業(yè)紛紛擴產(chǎn),2023年全球LiFSI產(chǎn)能已達到4.45萬噸,但因產(chǎn)能增長速度大幅超過下游需求量的增速,同時LiFSI的鋰鹽市場滲透率未及預期,出現(xiàn)供大于求的局面,導致LiFSI產(chǎn)品價格呈現(xiàn)下行趨勢。
根據(jù)恒州誠思報告,鋰離子電池主要關(guān)鍵材料包括正極、負極、隔膜、電解液。其中,電解液一般由高純度的有機溶劑、溶質(zhì)等配制而成。六氟磷酸鋰(LiPF6)和雙氟磺酰亞胺鋰(LiFSI)均為鋰電池電解液溶質(zhì)鋰鹽。
LiFSI相比LiPF6具有高分解溫度、更高的電導率和更好的化學穩(wěn)定性,能夠提升電池的低溫性能、循環(huán)壽命、耐高溫性能,在電解液中添加LiFSI能夠提升電池的高低溫性能、安全性、循環(huán)壽命,在寬溫帶、長壽命、高安全等類型電池中添加量更高。
據(jù)恒州誠思,目前,LiFSI作為電解液鋰鹽有兩種主要應用方式:一是用作常用電解質(zhì)LiPF6添加劑;二是作為新型電解質(zhì)替代LiPF6,目前還處于實驗階段。
若未來LiFSI大規(guī)模替代六氟磷酸鋰,其市場需求或?qū)⑷〉酶咚僭鲩L。
(責任編輯:子蕊)
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