快趣直播免费版app下载 - 快趣直播app大全下载最新版本免费安装软件

比亞迪：全面向好 資產(chǎn)分拆與電池外供重塑公司價(jià)值

時(shí)間:2020-06-24 16:47來源:國(guó)君電新 作者:徐云飛 石巖
點(diǎn)擊: 次
       報(bào)告導(dǎo)讀
 
       公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的分拆有望加快公司資產(chǎn)分拆的進(jìn)程，同時(shí)動(dòng)力電池的外供也將進(jìn)一步增強(qiáng)公司電池競(jìng)爭(zhēng)力，公司整體價(jià)值有望得到重估。
 
       投資要點(diǎn)
 
      上調(diào)目標(biāo)價(jià)至84.9元，維持增持評(píng)級(jí)�？紤]公司與子公司口罩業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)交易以及電池外供等因素帶來的業(yè)績(jī)?cè)隽�，上調(diào)2020-2022年EPS為1.23（+0.14）、1.46（+0.35）、1.74（+0.25）元，參考2020年行業(yè)平均估值水平69X PE，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至84.9元（原目標(biāo)價(jià)為71元），對(duì)應(yīng)2020年69X PE, 維持增持評(píng)級(jí)。
 
       公司資產(chǎn)分拆節(jié)奏加快。比亞迪半導(dǎo)體已經(jīng)完成內(nèi)部重組、股權(quán)激勵(lì)、引入戰(zhàn)略投資者等；兩輪共融資27億元，引入紅杉資本、中金資本等戰(zhàn)投以及韓國(guó)SK集團(tuán)、小米、聯(lián)想、北汽產(chǎn)投、上汽產(chǎn)投等機(jī)構(gòu)，投后估值達(dá)到102億元。我們認(rèn)為公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的分拆上市將拉開資產(chǎn)分拆的大幕，公司體系內(nèi)動(dòng)力電池、電機(jī)電控、電池材料等業(yè)務(wù)后續(xù)都將加快市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)步伐，不斷提升公司的整體價(jià)值。
 
       電池開始外供，期待更多大客戶。公司此前電池基本以內(nèi)供為主，隨著公司體系的開放，公司電池產(chǎn)品開始對(duì)外銷售；在工信部333批公示目錄上，福特銳際搭載比亞迪三元電池進(jìn)入目錄，打開比亞迪大規(guī)模外供之門。目前公司電池產(chǎn)能為40GWH，且2020年重慶將新增10GWH刀片電池產(chǎn)能；隨著刀片電池在“漢”上的裝車應(yīng)用，我們預(yù)計(jì)其將進(jìn)一步加快公司電池外供的步伐，除了現(xiàn)有的福特等客戶外，也有望進(jìn)入其他車企供應(yīng)鏈，增強(qiáng)鋰電池競(jìng)爭(zhēng)力。
 
       催化劑：比亞迪半導(dǎo)體上市。
 
       風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車銷量不及預(yù)期，公司電池新客戶開拓低于預(yù)期。
 
(責(zé)任編輯：子蕊)
文章標(biāo)簽： 比亞迪 電池 電池外供
作者：徐云飛 石巖 ，如若轉(zhuǎn)載，請(qǐng)注明出處：http://kqcgw.com/wenshuo/qy/2020062433544.html
看完這篇還不夠？如果你也也是同行業(yè)需要發(fā)布您的新聞報(bào)道，請(qǐng) 戳這里 告訴我們！
免責(zé)聲明：本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與中國(guó)電池聯(lián)盟無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本網(wǎng)證實(shí)，對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。
凡本網(wǎng)注明 “來源：XXX（非中國(guó)電池聯(lián)盟）”的作品，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。
如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的，請(qǐng)?jiān)谝恢軆?nèi)進(jìn)行，以便我們及時(shí)處理。
QQ：503204601
郵箱：[email protected]
猜你喜歡
專題
相關(guān)新聞
本月熱點(diǎn)
歡迎投稿
聯(lián)系人：王女士
Email：cbcu#cbcu.com.cn
發(fā)送郵件時(shí)用@替換#
電話：010-56284224
在線投稿
微信公眾號(hào)