7月6日上午承諾“盡責(zé)到底”、下午卸任樂視網(wǎng)董事長的賈躍亭,很快就遭遇了一個新的危機(jī)。
起因是樂視金融7月中旬到期的一款名為“樂享其成”的理財(cái)產(chǎn)品。知情人士透露,這款產(chǎn)品最終債權(quán)人實(shí)為樂視致新,但數(shù)月以來,包括致新在內(nèi)的樂視上市體系在孫宏斌手中資金“只進(jìn)不出”,產(chǎn)品到期后如何籌集資金兌付,成了孫宏斌與賈躍亭的分歧爭議。
此時,已有多名用戶反映兌付困難。作為樂視非上市體系最后一塊“保持正常運(yùn)轉(zhuǎn)”的業(yè)務(wù),樂視金融眼看也要落入危機(jī)之中。
保,還是棄,賈躍亭需要做一個決斷。
一位互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)人士向深網(wǎng)表示,樂視金融擱淺,所影響的很可能不僅是其自身的商譽(yù)問題,一旦監(jiān)管部門因延付問題介入,樂視金融原先被質(zhì)疑的“自貸自融”問題可能被坐實(shí),后果不堪設(shè)想。
根據(jù)《網(wǎng)貸暫行辦法》第十條,“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)不得從事或接受委托為自身或變相為自身融資。”如果最后被判定違規(guī),是已然身處敏感期的賈躍亭不愿看到的。
“最終,賈躍亭自掏腰包幾個億,解決了這次兌付危機(jī)”,上述知情人士向騰訊深網(wǎng)透露。針對該說法,深網(wǎng)未從樂視金融內(nèi)部獲得求證。
而就在一個月后,樂視網(wǎng)8月29日發(fā)布的2016中報顯示,樂視金融將被劃歸樂視網(wǎng)上市體系。
這一系列動作的背后,是賈躍亭與孫宏斌之間不斷的博弈和合作。
在樂視帝國最危險的最近70天里,遠(yuǎn)在美國的賈躍亭雖然離場,但依舊在緊鑼密鼓的操盤最后的善后事宜。賈躍亭曾一手打造的電視、體育、手機(jī)、汽車、內(nèi)容、金融、云平臺七大樂視生態(tài),隨著樂視影業(yè)和樂視金融注入孫宏斌掌控的上市資產(chǎn)、樂視體育和易到的轉(zhuǎn)讓、樂視控股的空心化,如今僅剩樂視手機(jī)的命運(yùn)懸而未決。
事實(shí)上,所謂的樂視非上市體系如今已經(jīng)瓦解,一旦樂視手機(jī)的出路塵埃落定,賈躍亭實(shí)際上就可以從樂視完全抽身,未來僅僅聚焦在汽車業(yè)務(wù),這也寄托了賈躍亭事業(yè)翻盤的最后希望。然而,紛繁龐大的關(guān)聯(lián)交易和資金糾葛,使得留下的這盤殘局比想象中更難以收拾。
此時,一年多前就計(jì)劃撤退并押注汽車的賈躍亭,和接盤后正著手復(fù)興樂視的孫宏斌,站在了棋局的兩端——他們倆誰才能開辟出樂視的下一個未來?
樂視金融的隱秘杠桿
仿佛一夜之間,樂視金融成了新的變量。
雖然樂視金融在“七大體系”中最為低調(diào),但其承擔(dān)的職能卻絕不簡單。以出現(xiàn)兌付危機(jī)的理財(cái)產(chǎn)品“樂享其成”為例,該系列產(chǎn)品除了個別明確標(biāo)注投資標(biāo)的外,絕大部分標(biāo)注的交易債權(quán)均為重慶樂視商業(yè)保理有限公司(下稱“樂視保理”)轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款收益權(quán)。樂視保理是樂視投資管理(北京)有限公司(下稱“樂視投資”)的全資子公司。根據(jù)當(dāng)時樂視金融官網(wǎng)對“交易資產(chǎn)標(biāo)的”的說明,這筆應(yīng)收賬款收益權(quán)的最終債務(wù)人為“大型綜合性集團(tuán)旗下注冊資本2.6億元專業(yè)從事電子產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)的科技類公司”。騰訊科技通過查詢樂視致新的工商信息獲知,在2016年12月20日至2017年1月18日期間,其注冊資本正是2.6億元。
這只是巧合嗎?在樂視網(wǎng)發(fā)布的2017半年度報告中,樂視網(wǎng)對樂視保理的資金拆借也赫然在列。
這意味著,在很長一段時間內(nèi),樂視金融都在為樂視致新等樂視系公司輸血,其戰(zhàn)略意義不言自明。
但這一地位,在孫宏斌、賈躍亭著手分割之際,卻成了隨時可能會引爆的炸彈。
一個最顯而易見的困局是,即便暫時保住了樂視金融“100%歷史兌付率”,但“樂享其成”后續(xù)一系列產(chǎn)品的兌付仍懸而未解。
賈躍亭又和孫宏斌坐回了談判桌前。接近交易的樂視內(nèi)部人士透露,賈躍亭“自掏腰包”保住樂視金融商譽(yù),進(jìn)而維持樂視金融的自身價值,是其與孫宏斌進(jìn)行下一步談判的前置條件,“將樂視金融債轉(zhuǎn)股抵債是最好的辦法。談判有兩個核心點(diǎn),一個是樂視金融的兌付如何處置,一個涉及樂視金融控股股東樂帕營銷,后者的控股股東與樂視網(wǎng)的關(guān)聯(lián)交易十分復(fù)雜”。
據(jù)了解,樂帕營銷的控股股東樂榮控股(北京)有限公司(下稱“樂榮控股”),亦是樂視電子商務(wù)(北京)有限公司(下稱“樂視電子商務(wù)”)的控股股東。僅樂帕營銷和樂視電子商務(wù)兩家公司,截至今年6月30日樂視網(wǎng)對其的應(yīng)收賬款余額合計(jì)就達(dá)到了5.42億元人民幣。這筆交易的關(guān)鍵在于,如若樂視金融“抵債”成功,其股權(quán)價值將沖抵部分原先如樂帕營銷、樂視電子商務(wù)等對樂視網(wǎng)的欠債;同時,樂視金融回到孫宏斌治下,其兌付問題也將一并解決。
此時的賈躍亭已經(jīng)沒了太多議價空間。
孫宏斌煩惱:48億欠款追討難題
相對于樂視紛亂龐大的殘局,樂視金融問題的解決仍顯得杯水車薪。根據(jù)2017半年報告,樂視網(wǎng)關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款額為52.41億元,占應(yīng)收賬款總額的51.85%。在這其中,應(yīng)收賬款余額超過億元的共有9家公司,9家公司款項(xiàng)合計(jì)為48.78億元。值得一提的是,欠款高達(dá)23.05億元的樂視智能終端科技有限公司,與上文提到的樂視電子商務(wù)和樂帕營銷,均由北京百樂文化傳媒有限公司(下稱“百樂文化”)的全資子公司百分百控股。而百樂文化僅有兩名股東,賈躍亭持股99%,賈躍亭的姐姐賈躍芳持股1%。另一個欠款大戶,樂視移動智能信息技術(shù)(北京)有限公司同樣由賈氏家族實(shí)控,其法人代表為賈躍亭的哥哥賈躍民。
可以看出,樂視非上市體系相對于樂視網(wǎng)大量未歸還資金,已經(jīng)為“新樂視”的前景造成巨大壓力。
但此時,賈躍亭手中樂視非上市體系可處置的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),已經(jīng)幾近枯竭。
上述48億欠款未來如何歸還上市公司?賈躍亭遲遲沒有歸國,更讓外界對這個問題難以樂觀。
值得一提的是,數(shù)月以來,賈躍亭還曾將個人資金撤出樂視上市體系。早在2015年,賈躍亭減持套現(xiàn)兩筆共計(jì)57億資金,賈躍亭承諾全部借給樂視網(wǎng)作為營運(yùn)資金,免收利息;樂視網(wǎng)歸還資金后在6個月內(nèi)全部用于增持樂視網(wǎng)。在2015年6月,賈躍亭也確實(shí)借出了第一筆款項(xiàng),協(xié)議稱金額不少于25億元。然而,截至2016年12月31日,賈躍亭及其姐姐賈躍芳沒有簽訂與樂視網(wǎng)第二期借款協(xié)議,反倒在第四季度樂視資金最為艱難的時刻收回了約30億元借款。當(dāng)時,賈氏姐弟在樂視網(wǎng)的借款總額,從2015年底時的近35億元,大幅縮減到2016年底的不到4.5億元。
而在最新的2017中報中,賈氏姐弟更是在近期將最后的約4.5億元款項(xiàng)全額收回。
這意味著,處理完樂視金融、易到、樂視體育等資產(chǎn),除了樂視手機(jī)和酷派,賈躍亭的“撤退”已接近完成。而即便手機(jī)業(yè)務(wù)以最壞的破產(chǎn)結(jié)局來評估,賈躍亭真正個人要承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)損失可能并非那么嚴(yán)重。
在迎接新的“歷史階段”后,賈躍亭再也沒有提及歸國事宜。安心呆在美國和香港的他,正投身他的“汽車夢”-----這是他眼中讓樂視翻盤的最后希望。
非上市體系的悲觀結(jié)局
正如賈躍亭此前所言,樂視分為三部分,樂視網(wǎng)、樂視非上市體系、樂視汽車。當(dāng)前的情況是,前兩塊正被逐漸處理,惟有第三塊,賈躍亭依舊完全掌控;而不同部分業(yè)務(wù)之間的隔離,也絕非只存在樂視網(wǎng)與樂視控股為中心的非上市體系中,第三塊也已做出了區(qū)隔。
一位樂視內(nèi)部人士告訴騰訊科技,此前作為樂視非上市體系中樞的樂視控股,已經(jīng)名存實(shí)亡,幾輪裁員過后,留下的核心員工有不少在近期被轉(zhuǎn)移到了樂視汽車體系。
有趣的是,轉(zhuǎn)移到樂視汽車體系后,這些員工卻被要求重新入職,但原先在樂視控股的工齡均不被折算。
而比起絕大多數(shù)原先在樂視非上市體系的“棄子”,他們已經(jīng)幸運(yùn)太多。事實(shí)上,此前離職或裁員的前員工,時至今日,仍有很大一部分還未拿到7月及之后的工資。
先是在7月10日發(fā)薪日拖欠6月工資。8月10日時,樂視非上市體系終于發(fā)放了6月工資,但7月的薪資繼續(xù)拖欠。當(dāng)時樂視控股一位高層透露,8月10日中午賈躍亭在香港緊急談成了一筆融資,就是為了下午保證這次6月薪資發(fā)放。
但一位業(yè)內(nèi)人士直言,中午在香港簽合同,下午就到賬,這個說法不太現(xiàn)實(shí)。
更多的非上市體系員工被裁員或者主動選擇離職。
“最近的裁員,已經(jīng)從開始的N+1補(bǔ)償,被砍到了N,但很多人還是很樂意的接受了”,一位近期離職的前樂視員工告訴騰訊科技,裁員名額已經(jīng)成了福利。
很顯然,在這場已持續(xù)近一年的“危機(jī)長跑”中,絕大部分非上市體系員工已經(jīng)沒了耐心。畢竟,在可預(yù)見的將來,只會有“兩個樂視”-----美國的賈躍亭以及汽車業(yè)務(wù),國內(nèi)的孫宏斌和樂視網(wǎng)上市體系。
值得注意的是,今日有媒體報道稱,賈躍亭已申請美國綠卡,而一名洛杉磯律師助理還曝光了一份賈躍亭的irrevocable living trust (不可撤銷的生前信托),其中一份草稿文(THE YT IRREVOCABLE TRUST )顯示,他給女兒留了7500萬美金,約合五億人民幣,賈躍亭夫人甘薇是信托基金守信委托人。最后的信托基金款項(xiàng)據(jù)悉將從法拉第公司的資金池打入。
在深網(wǎng)此前的報道《樂視悲�。嘿Z躍亭的信守與撤離》中曾指出,即便樂視控股系公司出現(xiàn)最糟的情況,賈躍亭似乎也不再有太大損失,在將重心轉(zhuǎn)移至汽車項(xiàng)目的那天起,結(jié)局就已經(jīng)注定。如果孤注一擲拯救樂視生態(tài),一旦失敗賈躍亭可能變得一無所有,而把所有資金和資源押注在樂視汽車,顯然是更為理智的選擇。如此,賈躍亭還會選擇 all in 拯救樂視非上市體系公司嗎?
兩個樂視的自救
即便完成了“兩個樂視”的格局切分,若想探索出樂視的新未來,依舊充滿挑戰(zhàn)。“錢的問題只是一方面,更嚴(yán)重的問題是,即便是留下來的員工,也有很多對公司缺乏信心”,一位仍在樂視就職的中層告訴騰訊科技。為了應(yīng)對這一現(xiàn)狀,近期,兩個樂視不約而同的召開閉門會,試圖描繪出各自的新藍(lán)圖。
樂視汽車依舊將法拉第未來(FF)作為核心。根據(jù)新上任的樂視汽車中國COO高景深的表述,樂視汽車在下一階段將聚焦五大核心業(yè)務(wù):國內(nèi)新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)申請;LeSEE莫干山工廠建設(shè);與美國同步規(guī)劃建設(shè)研發(fā)體系,提升整車研發(fā)能力;在研發(fā)、制造、供應(yīng)鏈等領(lǐng)域進(jìn)一步打通中美協(xié)作體制;協(xié)助FF制定實(shí)施FF 91國內(nèi)銷售策略并進(jìn)行銷售準(zhǔn)備工作。
由于樂視汽車國內(nèi)項(xiàng)目仍毫無眉目,F(xiàn)F旗下FF91幾乎是當(dāng)前樂視汽車業(yè)務(wù)的唯一工作重心。除此之外,樂視汽車聲稱,其新一輪融資或于近期敲定。事實(shí)上,樂視汽車的融資已經(jīng)從年初拖延到現(xiàn)在。考慮到圍繞賈躍亭的信任危機(jī)并未解除,樂視汽車及FF目前的融資勢必深受影響。
相比之下,孫宏斌的樂視也急需回到正軌,扭轉(zhuǎn)近半年危機(jī)業(yè)績和收入利潤不斷下滑的頹勢。
騰訊科技了解到,除了業(yè)務(wù)層面的集中調(diào)整,孫宏斌近期還與多家銀行及投資機(jī)構(gòu)接觸,以其解決樂視當(dāng)前的資金困境。
一位參與“新樂視”閉門會的樂視內(nèi)部人士告訴騰訊科技,雖然外界有傳言說孫宏斌在考慮賣掉樂視,但事實(shí)上孫宏斌對重振樂視業(yè)務(wù)的熱情很高,“新樂視”易主的可能性并不大。但在樂視的復(fù)興規(guī)劃中,出讓一部分股份極有可能被放上了日程。“樂視當(dāng)前的商譽(yù)降到了歷史最低點(diǎn),改名也無濟(jì)于事”,一位與樂視高層有過接觸的人士告訴騰訊科技,孫宏斌拿出的方案很可能是引入BAT級別的戰(zhàn)略投資者,“樂視電視和影業(yè)仍有吸引力,已經(jīng)有潛在投資者在談”。
只是,僅僅依靠孫宏斌的個人背書,能為樂視網(wǎng)的資金和業(yè)務(wù)帶來的幫助畢竟有限,和賈躍亭主導(dǎo)的汽車業(yè)務(wù)一樣,二者的自救之路都注定充滿艱辛。
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