快趣直播免费版app下载 - 快趣直播app大全下载最新版本免费安装软件

華泰證券:需求向好,看好電池盈利迎來拐點(diǎn)

時間:2022-07-03 13:50來源:智通財經(jīng) 作者:華泰證券研究所
點(diǎn)擊:
          華泰證券發(fā)布研究報告指出,5月份銷量亮眼,預(yù)計國內(nèi)新能源車22年合計銷量590+萬輛。結(jié)合美國市場高增長預(yù)期,預(yù)計22年全球動力電池裝機(jī)量535GWh,同比+48%。短期來看,動力電池原材料降價,Q2有望迎來盈利拐點(diǎn),材料環(huán)節(jié)盈利能力分化,預(yù)計隔膜環(huán)節(jié)單位盈利環(huán)比提升。長期看好格局穩(wěn)定的電池、隔膜、結(jié)構(gòu)件龍頭,以及CTP/CTC、大圓柱電池、磷酸錳鐵鋰、硅基負(fù)極等新技術(shù)。
 
         供給恢復(fù),需求旺盛,上修22年全年新能車銷量預(yù)期
 
         國內(nèi)5月份新能源車銷量亮眼,較4月表現(xiàn)有顯著復(fù)蘇跡象,據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù), 5月新能源汽車銷量44.7萬輛,環(huán)比增長49.6%,同比增長105.2%,國內(nèi)大部分自主品牌交付量同環(huán)比高增。華泰證券認(rèn)為隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn),下半年產(chǎn)業(yè)鏈將逐步恢復(fù)正常,利好政策疊加將提振新能源車下游需求,國內(nèi)電動化滲透率有望進(jìn)一步提升。上修22年國內(nèi)銷量至590+萬輛,此前預(yù)期500-550萬輛。
 
         美國市場高增長可期,預(yù)計22年全球動力電池需求同比+48%
 
         根據(jù)Marklines數(shù)據(jù),1-5月美國新能源車?yán)塾嬩N量為38.6萬輛,同比增長72.55%,增長態(tài)勢明顯。美國《重建美好法案》仍在推進(jìn)中,該政策利好美國新能源車市場增長。華泰證券預(yù)計2022年全年美國新能源車銷量可提升至111萬輛,同比增速約為70%。據(jù)SNE Research,4月全球電動車電池裝機(jī)量達(dá)到27.1GWh,同比+52.3%。結(jié)合目前趨勢和國內(nèi)電池廠商擴(kuò)產(chǎn)推進(jìn)情況看,22年中國企業(yè)的裝機(jī)量和市占率有望繼續(xù)增長。華泰證券預(yù)計22年全球動力電池裝機(jī)量535GWh,同比+48%。
 
         動力電池Q2有望迎來盈利改善拐點(diǎn),材料環(huán)節(jié)盈利能力分化
 
         華泰證券認(rèn)為動力電池盈利將迎來拐點(diǎn),Q1-Q2碳酸鋰價格基本見頂,碳酸鋰短期價格博弈接近尾聲。下半年開始大部分鋰電材料價格有望回歸。此外,、億緯等企業(yè)21年開始密集布局供應(yīng)鏈,預(yù)計22下半年開始顯成效,原材料降價+規(guī)模化+工藝提升,盈利能力改善彈性大。從長期來看,現(xiàn)在是具備性價比的底部區(qū)間。材料環(huán)節(jié)Q2盈利能力華泰證券預(yù)計出現(xiàn)分化,華泰證券預(yù)期正極因碳酸鋰庫存收益弱化盈利能力環(huán)比下降;隔膜供需偏緊,結(jié)構(gòu)優(yōu)化提升盈利能力;負(fù)極自給率提升抵消部分原材料以及石墨化成本壓力,華泰證券預(yù)計盈利能力環(huán)比持平,電解液隨原材料6F降價盈利能力環(huán)比下降。
 
         中長期看好盈利能力穩(wěn)定+新技術(shù)兩條主線
 
         電池環(huán)節(jié)短期盈利能力好轉(zhuǎn),長期格局穩(wěn)定,盈利能力強(qiáng)。電池企業(yè)上游資源布局效果顯現(xiàn),電池企業(yè)順價傳導(dǎo)逐漸落地,盈利能力有望在下半年迎來好轉(zhuǎn)。長期看,產(chǎn)業(yè)鏈中電池環(huán)節(jié)具有較高競爭壁壘,格局相對穩(wěn)定,長期盈利能力較強(qiáng)�?春酶裟堫^與結(jié)構(gòu)件龍頭,盈利能力穩(wěn)定向好。結(jié)構(gòu)新技術(shù)看好CTP/CTC和大圓柱電池,材料層面看好磷酸錳鐵鋰+硅基負(fù)極前景。
 
         風(fēng)險提示:
 
         新能源車產(chǎn)銷量增長不達(dá)預(yù)期;原材料價格大幅波動導(dǎo)致盈利不及預(yù)期;行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致盈利低于預(yù)期;技術(shù)快速迭代導(dǎo)致行業(yè)長期發(fā)展空間以及競爭格局變化。
 
(責(zé)任編輯:子蕊)
文章標(biāo)簽: 電池
免責(zé)聲明:本文僅代表作者個人觀點(diǎn),與中國電池聯(lián)盟無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本網(wǎng)證實(shí),對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾,請讀者僅作參考,并請自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。
凡本網(wǎng)注明 “來源:XXX(非中國電池聯(lián)盟)”的作品,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對其真實(shí)性負(fù)責(zé)。
如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的,請在一周內(nèi)進(jìn)行,以便我們及時處理。
QQ:503204601
郵箱:[email protected]
猜你喜歡
專題
相關(guān)新聞
本月熱點(diǎn)
歡迎投稿
聯(lián)系人:王女士
Email:cbcu#cbcu.com.cn
發(fā)送郵件時用@替換#
電話:010-56284224
在線投稿
微信公眾號