快趣直播免费版app下载 - 快趣直播app大全下载最新版本免费安装软件

 

 

投資要點(diǎn)：

 

2015年全年，我們看好光伏、新能源汽車、特高壓、配網(wǎng)的投資機(jī)會(huì)。

 

電氣設(shè)備行業(yè)中報(bào)利潤增速居中，但光伏設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備、新能源汽車、工控自動(dòng)化、高壓設(shè)備表現(xiàn)優(yōu)異，持續(xù)看好光伏、新能源汽車、特高壓、配網(wǎng)板塊2015年上半年，電氣設(shè)備板塊子行業(yè)利潤增速分化明顯。四大二次行業(yè)中，高低壓設(shè)備凈利潤增長23.93%、電源裝備凈利潤增長15.94%。電氣自動(dòng)化設(shè)備、電機(jī)表現(xiàn)較差，利潤分別下滑9.03%、20.03%。十四大三級(jí)行業(yè)中，上半年凈利潤增速排名前五的行業(yè)為光伏設(shè)備增296.02%、風(fēng)電設(shè)備增162.36%、工控自動(dòng)化增65.93%、線纜部件增57.38%、高壓設(shè)備增32.42%，排名后兩位的是其他電源設(shè)備、電網(wǎng)自動(dòng)化設(shè)備。

 

我們認(rèn)為，這是由于光伏、風(fēng)電上半年裝機(jī)大幅增加，工控自動(dòng)化受益工業(yè)4.0，高壓裝備受益特高壓投資。

 

而傳統(tǒng)電網(wǎng)自動(dòng)化投資下降導(dǎo)致利潤降幅較大。

 

光伏行業(yè)去年裝機(jī)基數(shù)較低，部分上市公司2014年底裝機(jī)為零，看好今年的利潤彈性；新能源汽車銷量持續(xù)大增，看好全年彈性；在建特高壓比去年同期大幅增加；全年配網(wǎng)投資預(yù)計(jì)比去年增40%左右。我們持續(xù)看好以上板塊。

 

光伏行業(yè)兼具短期及長期投資價(jià)值。

 

2011年-2014年我國新增光伏裝機(jī)容量分別為2.5GW，5.0GW，12GW，10.6GW。預(yù)計(jì)2015年，光伏裝機(jī)有望超過規(guī)劃的17.8GW。預(yù)計(jì)2016-2020年，光伏裝機(jī)將持續(xù)保持高位。

 

近年來，光伏單瓦造價(jià)迅速下降，預(yù)計(jì)到2020年，光伏發(fā)電與電網(wǎng)銷售電價(jià)相當(dāng)。屆時(shí)，光伏發(fā)電量占全社會(huì)用電量比例將有較大提升。

 

在光伏建設(shè)、運(yùn)營過程中，光伏組件公司、EPC總包公司、運(yùn)營公司均受益。其中，組件公司、EPC總包公司收入均于短期內(nèi)確認(rèn)，對(duì)短期利潤貢獻(xiàn)較大，但不能帶來持續(xù)的利潤。而光伏電站運(yùn)營公司，電站并網(wǎng)后，毛利率較高，且每年均有穩(wěn)定的利潤。我們前期單獨(dú)發(fā)報(bào)告推薦的標(biāo)的，均在運(yùn)營光伏電站，或者規(guī)劃運(yùn)營光伏電站。

 

新能源汽車板塊動(dòng)力電池表現(xiàn)搶眼，充電樁蓄勢(shì)待發(fā)從今年整體情況看，2015年1—8月，新能源汽車?yán)塾?jì)生產(chǎn)12.35萬輛，同比增長3倍。其中，純電動(dòng)乘用車生產(chǎn)5.21萬輛，同比增長2倍，插電式混合動(dòng)力乘用車生產(chǎn)3.28萬輛，同比增長4倍。在我們統(tǒng)計(jì)的鋰電池企業(yè)中，基本每股收益平均增長了72.01%，平均增長率為40.8%，而去年同期為-15.6%。今年鋰電池企業(yè)回暖，盈利能力明顯增強(qiáng)。從電機(jī)電控企業(yè)上半年盈利情況來看，臥龍電氣上半年?duì)I業(yè)收入43.9億元，居首位，寧波韻升凈利潤2.27億元高于其他企業(yè)。新能源汽車電機(jī)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)快速增長勢(shì)頭增。充電樁企業(yè)上半年業(yè)績?cè)鏊僖猜杂刑岣摺?/div> (責(zé)任編輯：admin)