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百億級鋰電項(xiàng)目頻起,錢從哪來?

時(shí)間:2022-06-22 08:59來源:蓋世汽車社區(qū) 作者:Mina
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       6月20日,惠云鈦業(yè)發(fā)布公告稱,公司將與廣東省云安區(qū)政府、云硫礦業(yè)共同建設(shè)新能源材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目,投資規(guī)模為100億元,主要建設(shè)磷酸鐵鋰、精制濕法磷酸等相關(guān)項(xiàng)目。
 
       就在幾天前,比亞迪旗下弗迪電池位于紹興嵊州的生產(chǎn)基地項(xiàng)目首線開通。該項(xiàng)目總投資約130億元,一期將生產(chǎn)DM-i專用刀片電池,二期擬建設(shè)新能源QH電池項(xiàng)目,年產(chǎn)能均為15GWh。
 
       時(shí)間再向前推,6月12日,中創(chuàng)新航動(dòng)力電池及儲(chǔ)能系統(tǒng)武漢基地三期項(xiàng)目亦宣布啟動(dòng)。該基地一、二期項(xiàng)目總投資100億元,年產(chǎn)能為20GWh,三、四期項(xiàng)目總投資120億元,規(guī)劃產(chǎn)能共計(jì)30GWh。
中創(chuàng)新航武漢產(chǎn)業(yè)基地鳥瞰圖;
 
圖片來源:中創(chuàng)新航
 
       另在此前的6月10日,蜂巢能源宣布將牽頭產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)投資建設(shè)蜂巢達(dá)州鋰電產(chǎn)業(yè)園,投資總額達(dá)170億元,規(guī)劃建設(shè)磷酸鐵鋰和無鈷正極材料生產(chǎn)線,磷酸鐵鋰前驅(qū)體和電解液生產(chǎn)線,電池回收拆解生產(chǎn)線和相關(guān)配套設(shè)施,未來產(chǎn)業(yè)園還將規(guī)劃建設(shè)總產(chǎn)能約為30GWh的儲(chǔ)能電池生產(chǎn)線。
 
       放眼如今的鋰電產(chǎn)業(yè),幾乎每隔幾天便有企業(yè)公布新投建項(xiàng)目,且動(dòng)輒便是百億級投資。據(jù)蓋世汽車不完全統(tǒng)計(jì),今年以來,已有60余家企業(yè)公布鋰電投資項(xiàng)目,規(guī)劃投資額已超過6000億元,平均投資額已超百億元。
 
擴(kuò)產(chǎn)不易,鋰電項(xiàng)目很“燒錢”
 
       鋰電產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目頻起,其背后推動(dòng)力不難追溯。
 
       要知道,新能源汽車的發(fā)展勢頭相當(dāng)猛烈。從產(chǎn)銷規(guī)�?�,我國新能源汽車?yán)塾?jì)銷量,已從2012年底的2萬輛,大幅攀升到今年5月底的1108萬輛,自2015年起,產(chǎn)銷量連續(xù)7年位居世界第一。且在政策利好以及新能源汽車產(chǎn)品表現(xiàn)不斷提升之下,新能源汽車產(chǎn)銷有望繼續(xù)高速增長。
 
       這必將帶動(dòng)動(dòng)力電池以及上游材料需求的上漲。中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2021年我國動(dòng)力電池裝車量累計(jì)154.5GWh,同比累計(jì)增長142.8%。據(jù)蓋世汽車研究院預(yù)測,動(dòng)力電池需求將持續(xù)增長,預(yù)計(jì)到2025年我國將需要接近900GWh的動(dòng)力電池。而從全球來看,根據(jù)GGII預(yù)計(jì),2025年全球新能源車滲透率將達(dá)到20%,當(dāng)年全球動(dòng)力及儲(chǔ)能電池出貨量將達(dá)到1516GWh。
       “蛋糕”之大,眾多企業(yè)意欲“搶食”。而要爭奪這一市場“蛋糕”,最基礎(chǔ)的條件就是具備產(chǎn)能,也正因如此,動(dòng)力電池企業(yè)開始上演一場場產(chǎn)能擴(kuò)張的大戲。
 
       不過,產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)并非易事,其中難點(diǎn)之一便在于“投資巨大”,這也是動(dòng)力電池項(xiàng)目投資額普遍較大的原因所在。
 
       據(jù)悉,建設(shè)一個(gè)鋰動(dòng)力電池廠的資金投入包括土建、設(shè)備、安裝費(fèi)用,以及流動(dòng)資金和其它費(fèi)用。其中僅鋰電設(shè)備就需要大量資金支撐。工信部發(fā)布的2021年鋰離子電池行業(yè)運(yùn)行情況顯示,鋰電行業(yè)設(shè)備投資占總投資金額的63%-77%左右,每GWh設(shè)備投資金額約為1.84億元-3.35億元左右。另有機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示,鋰電設(shè)備方面,單GWh設(shè)備投資在2.2億元左右,其中電芯設(shè)備1.8億元,模組0.2億元,PACK大約0.2億元。
先導(dǎo)智能鋰電設(shè)備;
 
圖片來源:先導(dǎo)智能
 
       而不止于此,鋰動(dòng)力電池廠的土建、安裝、原料的儲(chǔ)備以及工人的報(bào)酬等也都需要不小的花費(fèi)。寧德時(shí)代曾在其財(cái)報(bào)中披露,即使是較為謹(jǐn)慎地估算,每GWh的投資也需要3億元。
 
       這確實(shí)是較為謹(jǐn)慎的估算。
 
       今年5月,寧德時(shí)代發(fā)布了修訂后的募集資金說明書,公司下修募集資金金額至不超過450億元(此前擬募資總額不超過582億元),用于福鼎時(shí)代、廣東瑞慶時(shí)代、江蘇時(shí)代動(dòng)力(四期)以及寧德蕉城時(shí)代(車?yán)餅稠?xiàng)目)等四個(gè)項(xiàng)目投資。上述項(xiàng)目建成投產(chǎn)后,寧德時(shí)代將再度新增鋰離子電池年產(chǎn)能約為135GWh。
 
       而根據(jù)該公司回復(fù)問詢函中披露,最新的定增項(xiàng)目中,福鼎時(shí)代單位產(chǎn)能投資成本約為3.06億元/GWh,廣東瑞慶時(shí)代單位產(chǎn)能投資成本約為4億元/GWh、江蘇時(shí)代動(dòng)力(四期)單位產(chǎn)能投資成本約為3.88億元/GWh;車?yán)餅稠?xiàng)目項(xiàng)目由于包含PACK產(chǎn)線無法拆分。若僅以鋰離子電池產(chǎn)能計(jì),該公司單位鋰離子產(chǎn)能投資成本約為4.88億元/GWh。
 
       除此之外,近期其它企業(yè)相關(guān)項(xiàng)目單位投資金額亦偏高。舉例來說,根據(jù)投資額及對應(yīng)產(chǎn)能估算,弗迪電池嵊州生產(chǎn)基地項(xiàng)目單位投資成本約4.33億元/GWh,楚能新能源鋰電池產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目單位投資成本約4.5億元/GWh,中創(chuàng)新航動(dòng)力電池及儲(chǔ)能系統(tǒng)武漢基地三、四期項(xiàng)目單位投資成本約4億元/GWh。
 
收入不夠,錢從哪里“湊”?
 
       鋰電項(xiàng)目所需投入之多,由此可見。那么,動(dòng)輒便是百億級投資,錢從哪里來?
 
       一個(gè)現(xiàn)實(shí)情況是,盡管動(dòng)力電池及其上游企業(yè)近年來收入見漲,但在一個(gè)接一個(gè)百億投資項(xiàng)目面前則顯得有些微不足道。
 
       以寧德時(shí)代為例,2021年該公司實(shí)現(xiàn)營收1303億元,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤159億元,今年一季度實(shí)現(xiàn)營收486.8億元,受原材料成本上漲等因素影響,一季度歸母凈利潤僅為14.93億元。
寧德時(shí)代2019-2021年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù);
 
圖片來源:官方公告
 
       而上游材料企業(yè)中,即便是受益原材料價(jià)格提升而業(yè)績大漲的贛鋒鋰業(yè),2021年全年?duì)I收也僅達(dá)到111.6億元,歸母凈利潤為52.28億元,今年一季度營收為53.65億元,歸母凈利潤為35.25億元。
 
       如此來看,相關(guān)企業(yè)的自有資金似乎既不經(jīng)花也不夠花,要推進(jìn)鋰電相關(guān)項(xiàng)目,還需要結(jié)合其它一些渠道。從實(shí)際情況來看,相關(guān)企業(yè)的項(xiàng)目資金還來源于定增、基金、并購貸款、與其它合作方合資等方式。
 
       其中,對于上市公司來說,通過定增等方式融資是常見做法。
 
       相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,寧德時(shí)代自2018年上市以來,累計(jì)募資金額高達(dá)846億元(包含IPO融資、間接融資以及定增等)。其中最近一次,即是前文所提到的450億元定增。
 
       另從近期來看,華友鈷業(yè)亦發(fā)布了定增預(yù)案,擬非公開發(fā)行募資不超177億元,扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將用于印尼華山鎳鈷公司年產(chǎn)12萬噸鎳金屬量氫氧化鎳鈷濕法項(xiàng)目、廣西華友鋰業(yè)公司年產(chǎn)5萬噸電池級鋰鹽項(xiàng)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
 
       在此之前,派能科技亦發(fā)布公告,擬向特定對象發(fā)行股票募集資金總額不超過50億元,扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后用于10GWh鋰電池研發(fā)制造基地項(xiàng)目、總部及產(chǎn)業(yè)化基地項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
 
       當(dāng)然,非上市公司同樣可以融資,不過融資的方式有所不同。
 
       例如蜂巢能源,據(jù)悉該公司自2020年4月完成10億元戰(zhàn)略融資以來,已先后俘獲了深創(chuàng)投、IDG、小米等知名機(jī)構(gòu)投資。僅去年一年,蜂巢能源就完成了197.8億元的融資。另如力神電池,今年1月該公司宣布完成動(dòng)力電池首輪融資。
蜂巢能源融資情況;
 
圖片來源:企查查
 
       需要指出的是,對比上市公司,非上市公司融資渠道通常相對較少且融資規(guī)模相對有限。也正因如此,在鋰電項(xiàng)目巨大的投資需求下,鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)扎堆尋求上市。
 
       據(jù)悉,截止2021年,電池企業(yè)裝車量前十排行榜中,只有中創(chuàng)新航、LG新能源、蜂巢能源和塔菲爾沒上市,其中除塔菲爾因?qū)@謾?quán)問題暫時(shí)中止了上市歷程外,其余幾家企業(yè)在今年均加速了IPO進(jìn)程。
 
       今年1月,LG新能源于韓國證券交易所掛牌上市,募資總額達(dá)110億美元。LG新能源外,蜂巢能源、中創(chuàng)新航也紛紛開始了自己的IPO之路。今年初,據(jù)中信證券披露,其已與蜂巢能源簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議,在江蘇證監(jiān)局進(jìn)行了上市輔導(dǎo)備案。今年3月,中創(chuàng)新航遞交招股書,謀求在港交所上市。
 
       有業(yè)內(nèi)人士指出,通過上市,可以緩解巨大的資金壓力,支撐相關(guān)企業(yè)擴(kuò)充產(chǎn)能、提升技術(shù)、拓展市場,因此對于多數(shù)企業(yè)來說,想要做大,上市是必要?jiǎng)幼鳌?/div>
 
       而值得注意的是,無論是上市公司還是非上市公司,其鋰電項(xiàng)目背后都不乏各地政府的支持。
 
       以文章開頭提到的惠云鈦業(yè)新能源材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目為例,該項(xiàng)目總投資100億元,按照協(xié)議,惠云鈦業(yè)將投資約62億元,云硫礦業(yè)投資約20億元。盡管其中并未提到廣東省云安區(qū)政府是否出資,但卻明確指出了,云安區(qū)政府將牽頭組建協(xié)調(diào)工作小組,積極對接并推動(dòng)相關(guān)項(xiàng)目的落地實(shí)施,依法支持乙、丙兩方及所屬公司在云浮市云安區(qū)投資建設(shè)新能源材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目,并依法按照國家規(guī)定給予優(yōu)惠政策。
 
       另從其它諸多項(xiàng)目來看,在項(xiàng)目保障方面,多地政府積極推進(jìn)能源、土地、融資和人才等政策向以鋰電為龍頭的新能源新材料產(chǎn)業(yè)傾斜,這對相關(guān)企業(yè)來說,也可謂重要“福利”。
 
拿下市場,不只與錢有關(guān)
 
       對于鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)而言,拿到產(chǎn)能擴(kuò)充所需資金,是件十分值得欣喜的好事兒,不過這并非意味著“萬事大吉”。就動(dòng)力電池企業(yè)而言,它們不僅面臨著同行業(yè)的激烈競爭,還將逐步受到車企自研、自產(chǎn)電池的影響。
 
       在近日進(jìn)行的一次分析師會(huì)議上,蔚來創(chuàng)始人兼CEO李斌對公司在電池領(lǐng)域的布局進(jìn)行了詳細(xì)披露,其中提到,蔚來計(jì)劃在2024年下半年開始將自研電池量產(chǎn)上車,對應(yīng)車型為蔚來旗下20-30萬元價(jià)格區(qū)間的新車。
 
       另在此前5月,有消息顯示,蔚來計(jì)劃投資2.185億元在上海新建研發(fā)項(xiàng)目,包括從事鋰離子電芯和電池包研發(fā)的31個(gè)研發(fā)實(shí)驗(yàn)室,以及1條鋰離子電芯試制線和1條電池包pack線,并明確項(xiàng)目試制線的建設(shè)將為可能的規(guī)�;a(chǎn)做好前期探索,試制樣品用于后續(xù)深度開發(fā)。有業(yè)內(nèi)人士指出,這或?qū)⑹俏祦碜栽祀姵氐拈_始。
項(xiàng)目廠區(qū)平面布置圖;
 
圖片來源:蔚來環(huán)評報(bào)告截圖
 
       事實(shí)上,除蔚來之外,已有不少車企選擇下場自研、自產(chǎn)電池。
 
       舉例來說,北京奔馳近日發(fā)布消息稱,國產(chǎn)新一代梅賽德斯-奔馳電池已于5月在北京奔馳電池工廠正式下線,新一代電池將搭載在即將投產(chǎn)的國產(chǎn)全新EQE上。
 
       特斯拉CEO馬斯克亦在今年一季度財(cái)報(bào)會(huì)議上稱,特斯拉交付了首批搭載自產(chǎn)4680電池的電動(dòng)車。且據(jù)其預(yù)計(jì),今年其得州工廠將能夠同時(shí)生產(chǎn)4680結(jié)構(gòu)電池包、2170非結(jié)構(gòu)電池包的ModelY,柏林工廠也將實(shí)現(xiàn)2170和4680共線生產(chǎn)。
 
       另外,廣汽埃安自研動(dòng)力電池試制線于今年3月打樁開建,項(xiàng)目總投資3.36億元,預(yù)計(jì)于今年年底建成。據(jù)該公司表示,未來廣汽埃安30%的高端電池將自研自產(chǎn),而70%的中低端電池由外部電池企業(yè)代工。
 
       此外,小鵬、理想、一汽、長城、東風(fēng)等也在積極通過自研、自建、合建、入股等方式切入動(dòng)力電池領(lǐng)域。
 
       目前來看,車企自研、自產(chǎn)電池更主要目的是保障終端供應(yīng),減少供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn),且當(dāng)前車企相關(guān)布局大多處于規(guī)劃或在建的初期階段,落地的實(shí)際產(chǎn)能有限,但在逐步發(fā)展的過程中,則難免會(huì)搶走部分電池供應(yīng)商的“蛋糕”,尤其是技術(shù)落后的動(dòng)力電池企業(yè)。
 
       就此,有業(yè)內(nèi)人士提醒,相關(guān)企業(yè)在擴(kuò)充產(chǎn)能的同時(shí),更要發(fā)力技術(shù)創(chuàng)新,改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu),提升技術(shù)溢價(jià),要在發(fā)展自身技能的時(shí)候?qū)ふ倚碌脑鲩L點(diǎn)。另外,對相關(guān)企業(yè)來說,重要的不是與車企競爭,而是如何在這樣的博弈關(guān)系中與車企建立相互信任的戰(zhàn)略合作關(guān)系,發(fā)揮各自優(yōu)勢并形成協(xié)力。
 
       當(dāng)然與此同時(shí),相關(guān)企業(yè)還需警惕產(chǎn)能過剩。
 
       根據(jù)各家電池企業(yè)的規(guī)劃,寧德時(shí)代產(chǎn)能在2025年將達(dá)到670GWh,比亞迪和蜂巢能源的2025年產(chǎn)能規(guī)劃目標(biāo)也達(dá)到600GWh,中創(chuàng)新航2025年的產(chǎn)能目標(biāo)為500GWh,國軒高科2025年產(chǎn)能規(guī)劃為300GWh,億緯鋰能2023年將建成200GWh產(chǎn)能。僅以上6家企業(yè)2025年產(chǎn)能規(guī)劃就達(dá)到了2870GWh。
       中國電動(dòng)汽車百人會(huì)副理事長、中國科學(xué)院院士歐陽明高今年曾公開表示,隨著全球電動(dòng)汽車進(jìn)入高速發(fā)展階段,電池產(chǎn)能急速膨脹,基于產(chǎn)業(yè)投資信息預(yù)測,我國電池產(chǎn)能在2023年可能達(dá)到15億千瓦時(shí)(1500GWh),2025年可能達(dá)到30億千瓦時(shí),電池出貨量2025年預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到1200GWh,其中百分之七八十會(huì)用于國內(nèi)市場,還會(huì)有百分之二三十出口海外市場。“我們預(yù)估2025年會(huì)出現(xiàn)電池產(chǎn)能過剩。”
 
       針對這一問題,寧德時(shí)代近期在回復(fù)投資者提問時(shí)表示,鋰電池行業(yè)號稱的規(guī)劃產(chǎn)能太大,還要看最終落地情況,與此同時(shí)也要看到將來的產(chǎn)品、技術(shù)在不斷更新?lián)Q代與現(xiàn)有工藝、設(shè)備的匹配性問題。“我們認(rèn)為將來優(yōu)質(zhì)有效產(chǎn)能依然是稀缺的,同時(shí)存在無效產(chǎn)能過剩問題。”
 
       因此綜合來看,在產(chǎn)能擴(kuò)充的同時(shí),相關(guān)企業(yè)要提升技術(shù)實(shí)力,生產(chǎn)真正適銷對路的產(chǎn)品,避免產(chǎn)能浪費(fèi)。另外,鋰電項(xiàng)目投資巨大,企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張需把握好節(jié)奏,避免盲目擴(kuò)張投資“打水漂”。
 
(責(zé)任編輯:子蕊)
文章標(biāo)簽: 鋰電
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