此前國務(wù)院會(huì)議提出中央財(cái)政將采取以獎(jiǎng)代補(bǔ)方式,根據(jù)動(dòng)力電池性能、銷量等指標(biāo)對(duì)企業(yè)給予獎(jiǎng)勵(lì),這條政策直接利好龍頭電池廠以及持續(xù)投入研發(fā)的科技型企業(yè)。
2月27日,比亞迪(0025942.SZ)披露了2015年全年業(yè)績快報(bào)。公司去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入800.14億元,增幅37.49%;實(shí)現(xiàn)凈利潤28.29億元,大幅增長552.63%。
根據(jù)比亞迪公告內(nèi)容,2015年新能源汽車行業(yè)呈爆發(fā)式增長,公司推出的插電式混合動(dòng)力車型“秦”、“唐”受市場熱捧,純電動(dòng)大巴K9等產(chǎn)品的訂單也大量交付,使得公司新能源汽車銷量及收入大幅增加,帶動(dòng)業(yè)績大幅提升。傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)方面,公司SUV車型繼續(xù)熱銷,帶動(dòng)公司傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)小幅增長。
不過,多位業(yè)內(nèi)人士指出,政府逐步降低對(duì)新能源汽車的補(bǔ)貼已是大勢(shì)所趨。
“根據(jù)目前的政策,2016年的補(bǔ)貼與2015年補(bǔ)貼持平,2017年補(bǔ)貼預(yù)計(jì)比現(xiàn)在下降20%。”對(duì)此,比亞迪證券部人士表示。“發(fā)展新能源車不可能一直依賴政府補(bǔ)貼。特別是國家對(duì)騙取新能源補(bǔ)貼的打擊力度,更有利于公司占據(jù)更多的市場份額。”
廣發(fā)證券分析師陳子坤表示,盡管去年的銷量大幅增加和騙補(bǔ)行為增加了市場對(duì)新能源汽車行業(yè)的擔(dān)憂,但是我們依然看好這個(gè)行業(yè)的發(fā)展前景。“此次國務(wù)院常務(wù)會(huì)議 也顯示了政策對(duì)新能源汽車由規(guī)模擴(kuò)張向品質(zhì)提升的轉(zhuǎn)變。” 陳子坤稱。
新能源車占比提升
近年來,在國家補(bǔ)貼、免征購置稅等利好措施的刺激下,我國電動(dòng)汽車已呈現(xiàn)出爆發(fā)性增長的態(tài)勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,2015年電動(dòng)車銷量爆發(fā)增長的背后是政策的超預(yù)期推動(dòng),政策重點(diǎn)以正向補(bǔ)貼為主。
在2月24日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上,會(huì)議指出要完善財(cái)政補(bǔ)貼等扶持政策,督促落實(shí)不得對(duì)新能源汽車限行限購的要求,破除地方保護(hù),打擊“騙補(bǔ)”行為。
對(duì)此,平安證券分析師王德安稱,當(dāng)前,我國插電混乘用車剛進(jìn)入導(dǎo)入期,車型少且各車定位差異較大。“2015年公司新能源車結(jié)構(gòu)占比提升至13%,傳統(tǒng)車中SUV占比亦明顯上移。近年來,比亞迪單車均價(jià)提升明顯。”
其中,公司SUV占比提升,燃油車結(jié)構(gòu)改善明顯,8-10萬元售價(jià)的車占比下降,10-15萬元售價(jià)的車占比升至34.4%,比亞迪汽車銷售總體單價(jià)提升明顯,單車均價(jià)由2013年的6.68萬元提升至8.85萬元。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明,比亞迪新能源汽車銷量從2013年的約2000臺(tái)增長到2015年的超過6萬臺(tái)。
2012年由工信部牽頭,國務(wù)院規(guī)劃提出2020年,純電動(dòng)汽車和插電式混合動(dòng)力汽車生產(chǎn)能力達(dá)200萬輛、累計(jì)產(chǎn)銷量超過500萬輛。
上述比亞迪證券部人士稱,“綜合考慮中央補(bǔ)貼、地方補(bǔ)貼、免牌照等因素的影響,我們的價(jià)格具有很大優(yōu)勢(shì)。唐的價(jià)格大概是28萬,扣除補(bǔ)貼大概就是22萬。”
此外,在經(jīng)濟(jì)效應(yīng)方面,單從運(yùn)營成本來看,新能源行駛100公里,只需要20度電,每度電只需6毛錢,成本也就12塊;相比之下,燃油車則需要7升油,每升油6塊錢,成本就要42塊。如是在公交領(lǐng)域,這三倍的優(yōu)勢(shì)就更加明顯了。
至于國家在不斷下調(diào)新能源補(bǔ)貼政策的背景下,該人士認(rèn)為,“沒有補(bǔ)貼,就上調(diào)車價(jià),市場肯定很難接受,那就只有通過公司來自行消化了。而從公司目前的增長速度和規(guī)模來預(yù)測,新能源車的成本每年能有5%以上的下降空間,而補(bǔ)貼退坡帶來的影響平均只有3%左右,完全可以彌補(bǔ)補(bǔ)貼下降的影響。”
行業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)
另據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,2015年我國新能源汽車生產(chǎn)34萬輛,銷售33萬輛,同比分別增長3.3倍和3.4倍。
值得注意的是,去年新能源汽車銷量占汽車銷量比例首次超過1%,達(dá)到了1.3%,比2014年的比例增加了整整1個(gè)百分點(diǎn),而2013年的比例還不到0.1%。
對(duì)此,陳子坤表示,2016年應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注新能源汽車行業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)行業(yè)的影響,結(jié)構(gòu)的變化給行業(yè)帶來了機(jī)會(huì)。其中,分別包括三元材料和電池的拐點(diǎn)、物流車銷量的增加、傳統(tǒng)大巴的穩(wěn)增長、電池技術(shù)水平的提升等。
此前國務(wù)院會(huì)議提出中央財(cái)政將采取以獎(jiǎng)代補(bǔ)方式,根據(jù)動(dòng)力電池性能、銷量等指標(biāo)對(duì)企業(yè)給予獎(jiǎng)勵(lì),這條政策直接利好龍頭電池廠以及持續(xù)投入研發(fā)的科技型企業(yè)。
此次會(huì)議明確了充電樁補(bǔ)貼不再采用一次性初裝補(bǔ)貼的方式杜絕了再次尋租騙補(bǔ)的可能性,明確了補(bǔ)貼資金來源,政策補(bǔ)貼的加碼開始使得充電運(yùn)營投資更具吸引力,同時(shí)充電樁投資不能離開車輛運(yùn)營本身,只有車輛運(yùn)營+充電樁運(yùn)營才能夠建立合理的投資回報(bào)機(jī)制,充電設(shè)備及充電運(yùn)營有望迎來快速增長。
如多氟多(002407.SZ)證券部人士透露,目前,公司六氟磷酸鋰產(chǎn)能2500噸,年底將擴(kuò)建達(dá)到6000噸。料今年六氟磷酸鋰市場供應(yīng)相對(duì)緊張,仍有漲價(jià)趨勢(shì),但上漲空間不會(huì)太大。由于六氟磷酸鋰的擴(kuò)建需要一個(gè)較長的時(shí)間周期,預(yù)計(jì)2016年會(huì)持續(xù)呈現(xiàn)供不應(yīng)求的市場狀態(tài)。
此前,公司與比亞迪同一天發(fā)布全年業(yè)績快報(bào)稱,公司2015年1-12月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.97億元,同比增長2.67%,化學(xué)制品行業(yè)平均營業(yè)收入增長率為7.79%,公司本季度營業(yè)收入環(huán)比上季度增長49.39%;歸屬于上市公司股東的凈利潤3990萬元,同比增幅高達(dá)845.26%。
華泰證券研究員謝志才認(rèn)為,近期的一些負(fù)面影響(地補(bǔ)政策不明影響銷售、嚴(yán)查騙補(bǔ))其實(shí)很多都是短期的,而長線的發(fā)展前景并沒有變化(環(huán)保、產(chǎn)業(yè)超車、契合供給側(cè)改革)。
“本次會(huì)議上強(qiáng)調(diào)的鼓勵(lì)扶植政策也支持了上述觀點(diǎn),會(huì)上亦再次明確不允許對(duì)新能源汽車進(jìn)行限購限行,同時(shí)相關(guān)公車的新能源占比要求也從此前2016 年的30%提升到50%,這些內(nèi)容均會(huì)對(duì)今年新能源汽車產(chǎn)銷量產(chǎn)生積極的影響,新能源產(chǎn)業(yè)新一輪投資機(jī)遇已經(jīng)浮現(xiàn)。” 謝志才預(yù)計(jì)。
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