從20年前智利礦業(yè)化工(NYSE:SQM)入局后,國(guó)際鋰產(chǎn)品便進(jìn)入了寡頭壟斷時(shí)代。而在鋰離子電池爆發(fā)之后,國(guó)際寡頭圍繞電池級(jí)碳酸鋰的暗戰(zhàn)不斷。幾乎在碳酸鋰瘋漲的同時(shí),天齊鋰業(yè)與泰利森的另一股東美國(guó)雅寶之間的合作也逐漸走出“蜜月期”,雙方開始各自謀劃產(chǎn)能建設(shè)。
國(guó)際鋰資源“三份鹵水一份礦”的格局下,天齊鋰業(yè)間接持股51%的全球最大鋰礦企業(yè)泰利森對(duì)市場(chǎng)的影響立竿見影。1月8日,天齊鋰業(yè)新年的第一份公告讓業(yè)界期待已久,然而等來的并不是泰利森每半年一次的定產(chǎn)定價(jià)。
多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)碳酸鋰價(jià)格的預(yù)測(cè)頗為類似,2016年上半年還會(huì)上漲,如下半年上游產(chǎn)能釋放價(jià)格才可能企穩(wěn)。但電池級(jí)碳酸鋰的產(chǎn)能釋放并不容易,國(guó)內(nèi)外廠家此前規(guī)劃2015年釋放的產(chǎn)能多數(shù)都未能實(shí)現(xiàn),2016年能否順利投產(chǎn)并得到市場(chǎng)認(rèn)可仍存在懸念。
“鋰價(jià)持續(xù)瘋漲,很多電池廠商可能撐不到(2016)年底。”真鋰研究首席分析師墨柯對(duì)電池級(jí)碳酸鋰2016年的持續(xù)火熱頗為擔(dān)憂。在電池級(jí)碳酸鋰的帶動(dòng)效應(yīng)下,不僅鋰化工產(chǎn)品水漲船高,大多數(shù)電池材料也跟風(fēng)上漲,高價(jià)鋰時(shí)代才剛剛開始,已經(jīng)有企業(yè)感受到實(shí)實(shí)在在的“受傷”。
國(guó)際寡頭暗戰(zhàn)
“昨天對(duì)我愛搭不理,明天讓你高攀不起。”業(yè)內(nèi)對(duì)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格暴漲的調(diào)侃頗顯無奈。
早在2015年年中,碳酸鋰即將漲價(jià)的預(yù)期已經(jīng)十分強(qiáng)烈,其中一個(gè)重要的原因就是幾家國(guó)際寡頭的產(chǎn)能受限。國(guó)際鋰礦巨頭FMC自2015年10月1日起在全球范圍內(nèi)提價(jià),其碳酸鋰、氯化鋰、氫氧化鋰等產(chǎn)品提價(jià)幅度達(dá)15%,這對(duì)國(guó)內(nèi)碳酸鋰開啟漲價(jià)模式“功不可沒”。
事實(shí)上,三大鋰業(yè)巨頭長(zhǎng)年壟斷著全球超過六成的碳酸鋰供應(yīng)。目前全球碳酸鋰資源供給主要控制在SQM、雅寶(Albemarle)、FMC、泰利森等巨頭手中。數(shù)據(jù)顯示,在1998至2009年間,碳酸鋰年平均價(jià)格增長(zhǎng)至原先的3倍以上,這一方面是由于全球鋰產(chǎn)品需求的增長(zhǎng),另一方面也是緣于碳酸鋰巨頭對(duì)市場(chǎng)的主導(dǎo)。
無論是鹽湖提鋰還是鋰礦開采,國(guó)內(nèi)的發(fā)展步伐始終未達(dá)預(yù)期,以至于近年來爆發(fā)的碳酸鋰需求仍受制于進(jìn)口鋰礦。自2013年天齊鋰業(yè)巨資收購(gòu)泰利森51%股權(quán)開始,國(guó)內(nèi)企業(yè)才算是間接進(jìn)入了鋰資源“巨頭俱樂部”。
此輪碳酸鋰價(jià)格暴漲的一個(gè)重要原因似乎被忽視,那就是國(guó)內(nèi)外多個(gè)原本預(yù)計(jì)在2015年投產(chǎn)的碳酸鋰項(xiàng)目并未如期放量。在業(yè)內(nèi)人士看來,一方面有技術(shù)和不可抗因素影響,另一方面也是因?yàn)楣杨^傾向于緩慢釋放產(chǎn)量,保持產(chǎn)品價(jià)格的穩(wěn)定和適度增長(zhǎng)。
即便是天齊鋰業(yè)與美國(guó)雅寶控制的泰利森,其礦山產(chǎn)能也始終沒有完全釋放。
作為全球最大鋰礦的兩位股東,天齊鋰業(yè)和美國(guó)雅寶早在2015年底就已在鋰精礦深加工上“分道揚(yáng)鑣”。在和國(guó)際巨頭度過了合作“蜜月期”后,天齊鋰業(yè)對(duì)泰利森的控制似乎愈發(fā)微妙。截至目前,原本每半年確定一次的泰利森“定產(chǎn)定價(jià)”仍未“出爐”。
高價(jià)鋰時(shí)代來臨?
面對(duì)碳酸鋰價(jià)格瘋漲,天齊鋰業(yè)似乎頗顯冷淡。而這背后也暗藏著與國(guó)際巨頭的暗戰(zhàn),雅寶已于2015年開始向泰利森采購(gòu)原料,在中國(guó)進(jìn)行代加工生產(chǎn),從而擴(kuò)大其中國(guó)市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)。
“推測(cè)2016年天齊鋰業(yè)提升產(chǎn)能利用率的可能性較低。”銀河證券研報(bào)分析認(rèn)為,供需缺口與供需時(shí)間差決定了碳酸鋰價(jià)格上漲可持續(xù),而泰利森的產(chǎn)能利用率是供應(yīng)側(cè)一個(gè)重要的不確定性因素。
在經(jīng)歷了幾個(gè)月的暴漲之后,碳酸鋰價(jià)格是否會(huì)后繼乏力?在多位分析人士看來,碳酸鋰的漲勢(shì)至少會(huì)持續(xù)到2016年年中,而下半年的價(jià)格則取決于新增產(chǎn)能的釋放。
“不過,擴(kuò)產(chǎn)沒有大家想象的那么快。”中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰分會(huì)秘書長(zhǎng)張江峰表示,電池級(jí)碳酸鋰多為礦石提鋰,而一個(gè)鋰礦的產(chǎn)品要穩(wěn)定生產(chǎn)并被市場(chǎng)接受認(rèn)可,這是一個(gè)很長(zhǎng)的過程,產(chǎn)能不達(dá)預(yù)期的情況并不少見。
實(shí)際上,早在幾年前就有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì),2013年到2015年將是海外碳酸鋰產(chǎn)能集中投放的高峰期,但目前來看,當(dāng)時(shí)計(jì)劃的產(chǎn)能大多未達(dá)預(yù)期。
高價(jià)鋰時(shí)代似乎即將到來,顯然,在2016年上半年以前,碳酸鋰價(jià)格仍將還有較大的漲價(jià)動(dòng)力。有分析還認(rèn)為,從中長(zhǎng)期看,鋰電行業(yè)基本面在未來幾年持續(xù)向好較為確定,同時(shí)因碳酸鋰在電池成本中占比降低,下游具備承受能力,碳酸鋰價(jià)格還具備較大上漲空間。
鋰價(jià)暴漲之殤
在高價(jià)鋰時(shí)代,碳酸鋰下游甚至整個(gè)鋰化工行業(yè)都將面臨一場(chǎng)“生死考驗(yàn)”。
“將來可能會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模的關(guān)停。”墨柯不無擔(dān)憂的說,碳酸鋰價(jià)格持續(xù)上漲勢(shì)必往下游傳導(dǎo)。雖然碳酸鋰原料成本占整個(gè)電池成本的比例只有10%左右,但面對(duì)日韓企業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng),中國(guó)電池及其配套廠商多方受壓,很多企業(yè)已經(jīng)是苦苦支撐的態(tài)勢(shì)。
國(guó)內(nèi)電池廠商群雄混戰(zhàn),而中國(guó)企業(yè)的成本與日韓企業(yè)相比基本上已經(jīng)沒有優(yōu)勢(shì),原料價(jià)格對(duì)企業(yè)來說已經(jīng)很敏感。墨柯分析稱,日韓企業(yè)的計(jì)劃性很強(qiáng)的原料供應(yīng)一般都是簽長(zhǎng)期協(xié)議,價(jià)格比國(guó)內(nèi)還低。“繼續(xù)漲下去的話,我們的電池成本有可能比日韓還高,但是日韓品質(zhì)比我們的好,這將會(huì)是很大的一個(gè)打擊。”
同時(shí),碳酸鋰的提價(jià)也引發(fā)了其他電池材料的漲價(jià)。碳酸鋰價(jià)格的快速上漲對(duì)電解液原料六氟磷酸鋰的價(jià)格產(chǎn)生了傳導(dǎo)。2015年10月以來,包括上市公司天賜材料、石大勝華、九九久在內(nèi)的各大廠商紛紛宣布大幅擴(kuò)充六氟磷酸鋰產(chǎn)能。電解液價(jià)格雖也有小幅上漲,但難以覆蓋六氟磷酸鋰成本的大幅上漲,企業(yè)毛利率不斷下滑。
“不光是新能源汽車廠,用鋰產(chǎn)品的其他行業(yè)都在抱怨。”張江峰透露,電池級(jí)碳酸鋰漲價(jià)引起氫氧化鋰、金屬鋰等鋰化工產(chǎn)品漲價(jià),電池行業(yè)的其他原料也都在漲。“這一系列的傳導(dǎo),對(duì)利潤(rùn)微薄的企業(yè)而言,可能承受不住。”
在墨柯看來,碳酸鋰企業(yè)現(xiàn)在是“在賺將來的錢”。而作為行業(yè)協(xié)會(huì)的代表,張江峰同樣明白,和其他大宗商品一樣,鋰也很可能陷入“漲價(jià)、棄用、過剩”的泥潭。張江峰坦言,“價(jià)格漲得太高并不是一件好事,但是我們也不能去過多的干預(yù),只是企業(yè)要考慮這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。”
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